Vossloh: Darauf ist jetzt zu achten

Am 23. Juli legt der Bahn-Infrastrukturdienstleister Vossloh seine Halbjahresbilanz vor. Mit positiven Überraschungen, die eine Anhebung der Jahresprognose auslösen könnten, ist dabei nicht zu rechnen. Die Auftragsvergabe aus dem Sondervermögen des Bundes für Verkehrsinfrastruktur brachte offensichtlich noch nicht den gewünschten Durchschlag. Zumindest war von Unternehmensseite hierzu bislang noch nichts zu vernehmen. Vielmehr kamen die interessanten Aufträge aus dem Ausland. Zuletzt akquirierte Vossloh Aufträge aus China.

Belebung bei den Rentabilitätskennziffern?

In puncto Rentabilität könnte das Zahlenwerk indes schon eine kleine Überraschung bieten. Denn das Startquartal 2026 ließ zumindest ergebnisseitig so manchen Wunsch der Investoren offen. Zwar gelang ein EBITDA-Zuwachs um rund 12 Prozent auf 24,7 Mio. Euro, die Marge lag mit rund 7,7 Prozent jedoch deutlich unter Vorjahr (Q1 2025: 8,6 Prozent). Unterm Strich standen sogar rote Zahlen. So sank das Konzernergebnis auf minus 5,7 Mio. Euro (Q1 2025: 6,9 Mio. Euro).

Auftragseingang im Blick

Hoffnung machte hingegen der Auftragseingang, der um fast 24 Prozent auf 420,2 Mio. Euro stieg. Im Gesamtjahr 2026 will Vossloh den Umsatz unverändert auf 1,56 bis 1,66 Mrd. Euro steigern. Im Vergleich zum Jahr 2025 entspricht das einem kräftigen Zuwachs von 16 bis 24 Prozent, beinhaltet aber erstmals komplett die Sateba-Übernahme. Die EBITDA-Marge soll 13,5 bis 14,5 Prozent (GJ 2025: 13,4 Prozent) betragen. Hier besteht demnach noch etwas Nachholpotenzial.

Fazit

Die Vossloh-Aktie befindet sich noch immer in einem mittelfristigen Abwärtstrend. Innerhalb dieser Abwärtsbewegung, gemessen vom Jahreshoch 2025, besteht aber noch Kurspotenzial bis rund 75 Euro. Hier verlaufen die Abwärtstrend- und die 200-Tage-Linie. Ob die Halbjahreszahlen und der Ausblick aber schon das Potenzial besitzen, den Trend zu brechen, muss sich erst noch zeigen. Zudem ist die Aktie auf Basis eines Kurses von rund 69 Euro mit einem KGV von über 19 nicht günstig. Aktuell bieten sich somit lediglich kurzfristige, antizyklische Trades an.

Eine spannende Konstellation zeichnet sich derweil im Chart von clearvise ab. Fundamental ist zudem interessant, wie umfangreich die aktuelle Wachstumsphase noch ausfallen wird: zum Artikel

Sehr ehrgeizig in puncto Wachstum ist die BENO Holding AG, die ihr Portfoliovolumen in den nächsten Jahren mehr als verdreifachen will: zum Artikel

Autoren: Die SmartCaps-Redaktion. Über uns: Das Team von SmartCaps zählt seit mehr als zwei Jahrzehnten mit dem „Anlegerbrief“ zu den erfolgreichsten Nebenwerteinvestoren in Deutschland. Das Musterdepot des Anlegerbriefs hat seit 1999 eine Rendite von mehr als 3.564 Prozent oder 14,2 Prozent p.a. (Stand: 04.07.26) erzielt. Mehr dazu finden Sie hier.

Erstellung am 06.07.26 um 8:45 Uhr.

Bitte beachten Sie auch unsere Informationen zur SmartCaps-Redaktion, insbesondere zu Arbeitsmethoden und zu potenziellen Interessenkonflikten, sowie unseren Disclaimer/Haftungsausschluss: zum Artikel