Marvell Technology verdoppelt Geschäft mit KI-Beschleunigern – Umsatz explodiert bis 2028 auf 15 Mrd. USD!

• Marvell konnte das Geschäft mit kundenspezifischen KI-Beschleunigern im Jahr 2026 verdoppeln. Verbindungs-, Switching- und Speicherprodukte tragen ebenfalls zu Rekorderlösen bei.
• Celestial AI bedient den neuen und schnell wachsenden Markt für Scale-up-Verbindungen mit einer über 10 Mrd. USD-Chance bis 2030.
• Mit einer Wachstumsbeschleunigung soll der Umsatz in zwei Jahren von rund 8 Mrd. USD auf 15 Mrd. USD gesteigert werden. Der Nettogewinn soll bis 2028 von 2,84 USD auf deutlich über 5 USD je Aktie zulegen.
• Nach einem Rücksetzer zum GD 200 könnte nun mit einem Pivotal-News-Point eine neue Aufwärtsbewegung in Richtung des Allzeithochs gestartet werden.

Marvell profitiert direkt von den hohen KI-Investitionen der Hyperscaler

Marvell Technology hat sich auf Hochleistungschips für Rechenzentren, Unternehmensnetzwerke und Telekommunikationsinfrastruktur spezialisiert und liefert neben den kundenspezifischen XPUs auch Hochgeschwindigkeits-Ethernet-Switches, PHY-Transceiver, Speichercontroller (SSD/HDD) und diverse optische Verbindungslösungen. Das Wachstum wird fast vollständig vom KI-Rechenzentrumsmarkt getragen, wobei Rechenzentren im letzten Quartal für 74 % am gesamten Umsatzmix verantwortlich waren. Marvell wird zu einem unverzichtbaren technologischen Dreh- und Angelpunkt für die massiven KI-Investitionen der großen Hyperscaler. Marvell arbeitet bereits mit den vier größten US-Hyperscalern zusammen und davon profitieren, dass Alphabet, Microsoft, Amazon und Meta in diesem Jahr mindestens 630 Mrd. USD in KI-Infrastruktur investieren wollen.

Geschäft mit KI-Beschleunigern verdoppelt – XPU-Attach-Programme werden hochgefahren

Die Auftragseingänge im richtigen Rechenzentrumsgeschäft erreichen neue Rekordwerte und das Geschäft mit kundenspezifischen KI-Beschleunigern konnte im Geschäftsjahr 2026 mit 1,5 Mrd. USD verdoppelt werden. Bis 2028 soll erneut mindestens eine Verdoppelung gelingen. Marvell kann mit XPU-Attach-Chips zusätzliche Erlöse generieren. Im laufenden Jahr werden hierfür auch XPU-Attach-Programme hochgefahren, bei denen spezialisierte Chips Netzwerkschnittstellen, Speicherzugriff (CXL-Controller), Sicherheitsfunktionen und Co-Prozessoren bereitstellen. Sie ermöglichen den KI-Prozessoren (XPUs), Daten schneller zu verarbeiten und effizienter zu kommunizieren – besonders wichtig, da die zunehmende Inferenz einen näher an der GPU platzierten Speicher erfordert.

Photonic Fabric von Celestial AI bietet Zugang zu neuem 10 Mrd. USD-Markt

Marvell verstärkte sich zuletzt mit zwei wichtigen Übernahmen, darunter mit dem Kauf von Celestial AI für bis zu 5,5 Mrd. USD unter der Berücksichtigung möglicher Bonuszahlungen. Damit konnte die revolutionäre "Photonic Fabric"-Technologie (Silizium-Photonik) gesichert werden, um mit der Datenübertragung mit Licht statt Kupfer die massiven Datenengpässe in modernen KI-Rechenzentren zu lösen. GPU-Cluster benötigen extrem schnelle Verbindungen, wobei Celestial AI diese direkten optischen Verbindungen zw. den Chips in KI-Systemen durch sogenanntes Co-Packaged Optics (CPO) ermöglicht.

Celestial AI kann den Aufbau massiver XPU-Cluster in Rechenzentren direkt unterstützen. Marvell schätzt, dass sich neben der höheren Bandbreite auch der Energieverbrauch durch die optische Technologie ggü. den kupferbasierten Interconnects um das Vier- bis Fünffache reduzieren lässt. Das Unternehmen adressiert mit Scale-up-Switches und dazugehöriger optischer Verbindungstechnik einen bis 2030 auf über 10 Mrd. USD anwachsenden Markt. Nun soll das erste optische Interconnect-Chiplet in die Serienfertigung gebracht werden. Die annualisierte Umsatzrate bei Celestial AI soll sich nach 500 Mio. USD im Jahr 2028 im Folgejahr bereits auf 1 Mrd. USD verdoppeln.

Celestial AI und Xconn beschleunigen das Rechenzentrumsgeschäft

Zudem konnte mit am 10. Februar 2026 abgeschlossenen Übernahme von Xconn das Portfolio mit führenden PCIe- und CXL-Switches und der Kundenstamm mit bereits 20 Unternehmen erweitert werden. PCIe-Switching ist nach wie vor grundlegend für Standard-Rechenarchitekturen, die CPUs mit Peripheriegeräten verbinden, und wird zunehmend auch in KI-Infrastrukturen eingesetzt, um CPUs mit XPUs zu verbinden. Die beiden Übernahmen dürften ab dem Geschäftsjahr 2028 einen Umsatzbeitrag von insgesamt 250 Mio. USD beisteuern und dabei das Wachstum der Rechenzentrumserlöse auf fast 50 % beschleunigen.

Wachstum beschleunigt sich in jedem Quartal – Ziele bis 2028 überzeugen

Im 4. Quartal konnte der Gesamtumsatz um 22,1 % auf 2,2 Mrd. USD (Konsens: 2,21 Mrd. USD). Der Nettogewinn verbesserte sich um 33,3 % auf 0,80 USD je Aktie (Konsens: 0,79 USD). Im bereits gestarteten Geschäftsjahr 2027 soll sich das Wachstum in jedem Quartal beschleunigen. Im 1. Quartal soll es dabei ein sequenzielles Wachstum von 8 % auf 2,4 Mrd. USD geben. Das Management prognostiziert ein Jahresumsatzwachstum von über 30 % auf 11 Mrd. USD. Darüber hinaus soll sich das Umsatzwachstum auch im Fiskaljahr 2028 auf knapp 40 % bzw. rund 15 Mrd. USD beschleunigen, wodurch die bisherige Unternehmensprognose um 2 Mrd. USD übertroffen wird. Auch der bereinigte Nettogewinn soll ausgehend von 2,84 USD auf deutlich über 5 USD je Aktie womöglich verdoppelt werden