Trading Idee: Johnson Controls - Rechenzentren befeuern die Auftragsbücher

Vom Verlaufstief bei 125,91 Dollar hat sich der Kurs um rund 23% erholt und handelt deutlich über dem 10er-EMA bei 150,29 Dollar, dem 50er-EMA bei 144,47 Dollar und dem 200er-EMA bei 132,31 Dollar, womit das Aufwärtsmomentum unterstrichen wird. Zudem verlaufen die Titel klar über der Ichimoku-Wolke, womit langfristig eher weiter steigende Notierungen zu erwarten sind. Trotz möglicher kurzfristiger Korrekturen. Diese sollte im Bereich um den 10er-EMA weiterhin auslaufen. Die nächste Zielmarke wäre nun am Verlaufshoch bei 157,06 Dollar zu sehen, welche dem übergeordneten Aufwärtstrend folgend überschritten werden sollte. Darüber wartet der Bereich um 160,00 Dollar.

Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei 162 Dollar mit einer Spanne von 129 bis 189 Dollar und impliziert einen Aufschlag von rund 5% gegenüber dem aktuellen Kurs. Die saisonale Analyse über zehn Jahre zeigt für den Zeitraum vom heutigen 12. August bis 14. September eine Trefferquote von 90%. Die durchschnittliche Rendite beträgt 2,36% bei einer Median-Rendite von 2,45% über 22 Handelstage. Bei der Saisonalität handelt es sich allerdings nur um Durchschnittswerte des genannten Zeitraums, es ist also kein garantierter Verlauf für das aktuelle Jahr.

Johnson Controls erzielte im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (berichtet am 29. Juli 2026) einen Umsatz von 6,6 Milliarden Dollar mit einem organischen Wachstum von 10% und übertraf damit die Konsensschätzung von 6,46 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 1,42 Dollar lag über 10% über der Erwartung von 1,29 Dollar. Die bereinigte Segment-EBITA-Marge weitete sich um 220 Basispunkte auf 20% aus, während die Region Americas erstmals die 21-Prozent-Schwelle bei den Margen durchbrach. Der Auftragsbestand erreichte mit 21 Milliarden Dollar einen Rekordwert, ein Anstieg um 32% gegenüber dem Vorjahr, getrieben von einem organischen Orderwachstum von 27% und einem Sprung der Systemaufträge um 40%. Das Management hob die Gesamtjahresprognose für das Geschäftsjahr 2026 deutlich an: Das organische Umsatzwachstum wird nun bei rund 8% erwartet, gegenüber zuvor rund 6%, und der bereinigte Gewinn je Aktie bei rund 5,05 Dollar, was einem Wachstum von rund 35% entspricht und 0,50 Dollar über der ursprünglichen Prognose liegt. Für das vierte Quartal rechnet das Management mit einem organischen Wachstum von 9 bis 10% und einem bereinigten Gewinn je Aktie von rund 1,55 Dollar.

Der strategische Wachstumsmotor ist die thermische Steuerung und Kühlung von Rechenzentren, angetrieben durch den rasant steigenden Bedarf an KI-Infrastruktur. Der Bereich Applied HVAC verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum im hohen Zehnerbereich, und das Management erwartet, dass der Umsatzanteil der Rechenzentren im laufenden Geschäftsjahr einen hohen zweistelligen Prozentanteil erreicht und innerhalb von drei bis fünf Jahren auf rund ein Drittel des Gesamtumsatzes ansteigt. Die Kühlmittelverteilereinheiten des Unternehmens erhielten kürzlich die NVIDIA-Zertifizierung, und die Pipeline in diesem Bereich übersteigt 1 Milliarde Dollar, wobei kommerzielle Auslieferungen im vierten Quartal beginnen.

Ein neues Absorptionskühler-Referenzdesign kann den Kühlstrombedarf in KI-Fabriken um rund 44% senken, indem Abwärme in produktive Kühlung umgewandelt wird. Die Region Asien-Pazifik erzielte ein organisches Umsatzwachstum von 15% und eine Margenausweitung um 180 Basispunkte auf 21%, getragen von der Nachfrage aus Indien, Japan und der fortgeschrittenen Fertigung in den Bereichen Biopharma und Halbleiter. Das langfristige organische Wachstumsziel wurde von mittleren auf hohe einstellige Prozentwerte angehoben, bei einem operativen Hebel von 45 bis 50% im Geschäftsjahr 2026, und die Nettoverschuldung sank auf das 1,9-Fache des EBITDA unterhalb des langfristigen Zielkorridors. Eine Kooperation im Bereich modularer Rechenzentren adressiert zudem dezentrale Edge-Computing-Standorte für Verteidigung und industrielle Anwendungen als zusätzliche Umsatzquelle.

Die Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 5,03 Dollar für das Geschäftsjahr 2026, 5,97 Dollar für 2027 und 6,96 Dollar für 2028, was einem Wachstum von rund 35%, 19% und 17% entspricht. In den vergangenen 90 Tagen haben 16 Analysten ihre Gewinnschätzungen angehoben und keiner hat sie gesenkt. Von 21 Analysten empfehlen elf die Aktie zum Kauf, acht zum Halten und zwei zum Verkauf. Zu den jüngsten Einstufungen zählen UBS mit Kaufen und einem Ziel von 180 Dollar, Argus mit Kaufen und 175 Dollar sowie Mizuho mit Halten und 150 Dollar.

Die Dividende von 1,60 Dollar je Aktie jährlich entspricht einer Rendite von rund 1%, wobei Johnson Controls seit 56 Jahren ununterbrochen Dividende zahlt und diese fünf Jahre in Folge erhöht hat, bei einer Ausschüttungsquote von rund 27%. Zu den Risiken zählen die erhöhte Bewertung mit einem Forward-KGV von knapp 30 und einem EV/EBITDA von 23,7, die über dem Fair-Value-Schätzwert von rund 131 Dollar liegende Marktbewertung, die schwache Entwicklung in der Region EMEA mit nur 1% organischem Wachstum aufgrund des andauernden Nahostkonflikts, der rund 10% des EMEA-Geschäfts ausmacht, ein stagnierendes Brandschutz- und Sicherheitssegment mit flachem Umsatz im dritten Quartal, Lieferkettenengpässe in einem Hochwachstumsumfeld, ein Beta von 1,32, das auf eine überdurchschnittliche Kursvolatilität hindeutet, sowie die fehlende detaillierte Prognose für das Geschäftsjahr 2027, die erst bei den nächsten Quartalszahlen am 11. November erwartet wird.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von Johnson Controls über einen Open End Turbo von Morgan Stanley mit der WKN MG5BW6 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 165 Dollar eine Rendite von +10,06% zu erzielen. Der Einstieg bei 154,50 Dollar liegt leicht unter dem aktuellen Kurs, weshalb Trader einen Rücksetzer abwarten sollten. Der Stopp-Loss könnte bei 149,50 Dollar platziert werden, was einem Verlust von 7,96% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,26.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Johnson-Controls-Aktien investiert.

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