McDonald´s: Die krisensichere Aktie

Die Titel des Burgerbraters ignorierten den Kurssturz an den Börsen in den letzten Wochen und stiegen sogar auf ein neues Allzeithoch. Auch während der Wirtschaftskrise 2008/2009 erwies sich der Kurs als relativ stabil.

Dauerhaft erfolgreiches Geschäftsmodell

Der Hauptgrund dafür ist: Das Geschäftsmodell ist seit vielen Jahrzehnten überall auf der Welt erfolgreich, es ist leicht zu verstehen und wird auch nicht geändert. Das mögen Investoren. Die Marke gehört zu den stärksten der Welt und es gibt immer noch reichlich Wachstumspotenzial, vor allem in den Schwellenländern. Aber auch in den anscheinend gesättigten Märkten wie den USA und Westeuropa konnte McDonald´s seine Umsätze im ersten Halbjahr 2011 um mehr als vier Prozent steigern. Dazu haben neben den traditionellen Produkten auch die Popularität von relativ neuen Angeboten wie McCafé und das Frühstück beigetragen.

Geschäftszahlen noch besser als gedacht

Insgesamt übertrafen die Mitte Juli veröffentlichten Zahlen für das erste Halbjahr die Erwartungen: Die Umsätze in den bestehenden Filialen stiegen um 5,1 Prozent, das ist besonders beeindruckend. Inklusive den neu eröffneten Geschäften erhöhten sich die Umsätze um 14 Prozent – um Wechselkurseffekte bereinigt waren es sieben Prozent. Der Gewinn pro Aktie stieg gegenüber dem Vorjahr sogar um 19 Prozent, die überproportionale Zunahme war Kosteneinsparungen und Optimierungen zu verdanken. Das Unternehmen profitiert aufgrund der im Vergleich zur Konkurrenz günstigen Preise sogar davon, dass viele Konsumenten sparen müssen. Konkurrent Burger King z.B. hat deutlich stärker unter der Wirtschaftskrise gelitten.

Orientierung am Nutzen der Aktionäre

Doch das Entscheidende ist: Auch eine Rezession in den USA dürfte den Wachstumskurs von McDonald´s nicht entscheidend stören. Das Unternehmen ist ein Weltkonzern und nicht vom US-Markt abhängig, der Absatz in den Schwellenländern wächst stark. Die Gewinnprognosen wurden daher auch in den letzten Monaten angehoben – und das dürfte selbst dann so weitergehen, falls es zu einer Rezession in den USA und einigen europäischen Ländern kommen sollte. Allerdings wird sich das Gewinnwachstum 2011 und 2012 abflachen. Aber der Burgerbrater ist ein Cash-Flow-Generator und das wird so bleiben. Seit dem Jahr 2000 wurde die Dividende im Durchschnitt um 25 Prozent pro Jahr angehoben – aktuell beträgt die Dividendenrendite 2,7 Prozent. Das ist nicht überragend, aber es ist ordentlich und liegt über der Rendite von US-Staatsanleihen. Vor allem aber sind die Ausschüttungen stabil und verlässlich, denn der Vorstand ist am Shareholder-Value orientiert: Gewinne werden nicht wie bei vielen anderen Unternehmen gehortet, sondern entweder über Dividenden ausgeschüttet oder für Aktienrückkäufe verwendet.

Fazit

Die Geschäftsentwicklung von McDonald´s dürfte selbst bei einer weiteren Verschlechterung der Konjunkturlage gut bleiben. Dennoch ist ein Kursrückgang bei einer erneuten allgemeinen Verkaufspanik an den Börsen nicht ausgeschlossen. Im DaxVestor zeigen wir Ihnen, welches Anlageinstrument auf die McDonald´s-Aktie unter diesen Umständen das geeignetste ist.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.