EZB: Geringere PEPP/APP-Nettoanleihekäufe im Februar

08.03.22 15:27 Uhr

Von Hans Bentzien

FRANKFURT (Dow Jones)--Die Zentralbanken des Eurosystems haben ihre Nettoanleihekäufe im Februar verringert. Nach Angaben der Europäischen Zentralbank (EZB) nahmen die Anleihebestände unter dem Pandemiekaufprogramm PEPP nur noch um 40,184 (Januar: +50,113) Milliarden Euro zu und die unter dem APP-Programm um 20,698 (+18,839) Milliarden Euro. Beim APP entfiel mit 12,095 (+17,292) Milliarden wie üblich der größte Teil auf öffentliche Anleihen. Der Bestand an Unternehmensanleihen stieg um 6,272 (+6,970) Milliarden Euro. Die Bestände an Covered Bonds erhöhten sich um 2,376 (-3,761) Milliarden Euro, während sich die an ABS um 0,045 (-1,663) Milliarden Euro verringerten.

Die EZB will ihre PEPP-Nettokäufe Ende März einstellen, die APP-Nettokäufe aber fortführen, und zwar mit einem auf 40 (derzeit: 20) Milliarden Euro erhöhten Volumen. Auf diese Weise würde sich das Volumen der gesamten Nettokäufe von etwa 70 Milliarden Euro nur auf 40 Milliarden und nicht gleich auf 20 Milliarden Euro verringern. Im dritten Quartal sollen die APP-Nettokäufe auf 30 Milliarden sinken und im vierten Quartal wieder 20 Milliarden Euro erreichen. Allerdings könnte der EZB-Rat diesen Kurs am Donnerstag ändern.

Der Anteil deutscher Bundesanleihen an den gesamten im Rahmen des APP erworbenen Staatsanleihebeständen lag per Ende Februar unverändert bei 26,9 Prozent, Frankreichs bei 22,0 Prozent, Italiens bei 18,4 Prozent und Spaniens bei 12,8 Prozent. Die Anteile am eingezahlten EZB-Kapital, an denen sich die Staatsanleihekäufe orientieren, liegen bei 26,4 Prozent, 20,4 Prozent, 17,0 Prozent und 12,0 Prozent.

Es sind nicht genügend Staatsanleihen von allen Euro-Ländern vorhanden, was durch höhere Käufe in den großen Mitgliedstaaten ausgeglichen wird. Außerdem werden keine griechischen Staatsanleihen erworben. Nach Ende des PEPP soll die EZB aber unter bestimmten Umständen die Möglichkeit bekommen, auch griechische Papiere zu kaufen. Zudem kaufen die Zentralbanken Anleihen supranationaler Organisation in schwankenden Mengen.