Ceconomy-Aktie mit kräftigem Abschlag: Barclays streicht Bewertung zusammen

"Dunkle Wolken" sieht die Investmentbank Barclays für Ceconomy heraufziehen. Zusammen mit altbekannten Problem ergibt sich eine ungünstige Mischung, die den Experten Nicolas Champ in einer am Donnerstag vorliegenden Studie zur Abstufung der Papiere des Elektronikhändlers auf "Underweight" veranlasste. Sein Kursziel stockte er nach ermutigenden Quartalszahlen und gesunkenen Sorgen vor den Auswirkungen des Corona-Lockdowns zwar deutlich auf 3,60 Euro auf. Er bleibt damit aber weiter klar unter dem aktuellen Xetra-Niveau.

Der boomende Onlinehandel belaste die Profitabilität, so Champ. Zwar habe Ceconomy den Onlineanteil seit dem Beginn der Corona-Krise selbst deutlich gesteigert. Das geänderte Einkaufsverhalten der Verbraucher mit höheren Lieferkosten und geringeren Serviceumsätzen werde in den kommenden Quartalen aber Spuren hinterlassen, die einen Teil der Restrukturierungserfolge wieder aufzehren, fürchtet der Experte.

Weitere unzureichend profitable Geschäfte dürften laut Champ vor dem Aus stehen, nachdem nach dem ersten Lockdown bereits 14 Verlustbringer erst gar nicht wieder eröffnet worden seien. Mittel- und langfristig dürfte sich dies zwar positiv auswirken, zunächst gerate der freie Mittelzufluss aber unter Druck.

Zudem erinnerte der Barclays-Fachmann an lange bekannte Probleme wie die komplexe Konzernstruktur und die unklare Nachfolge des Konzernchefs im kommenden Jahr.

Entsprechend der Einstufung "Underweight" rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor unterdurchschnittlich entwickeln wird.

Neuer Aufsichtsratvorsitzender vorgeschlagen

Der Ceconomy-Aufsichtsrat will Thomas Dannenfeldt als neuen Chef an seiner Spitze. Der langjährige Telekom-Manager solle damit auf Jürgen Fitschen folgen, teilte das im SDAX notierte Unternehmen mit. Den Aktionären soll er am 17. Februar 2021 als neues Mitglied vorgeschlagen und deren Zustimmung vorausgesetzt anschließend zum Vorsitzenden des Gremiums gewählt werden.

Dannenfeldt arbeitete den Angaben nach 26 Jahre lang bei der Deutschen Telekom, zuletzt als Finanzvorstand. Seit diesem Jahr ist er auch Aufsichtsratsmitglied beim Netzwerkausrüster Nokia und bei der Unternehmensberatung Axxessio.

Mit der Hauptversammlung endet Fitschens Zeit als Aufsichtsratsmitglied nach 13 Jahren. Dannenfeldt verfüge über weitreichende Erfahrungen mit Veränderungsprozessen und Digitalisierung, sagte er über seinen potenziellen Nachfolger. Dannenfeldt sei "genau der richtige Kandidat".

Im XETRA-Handel wurde die Ceconomy-Aktie allerdings besonders von der Barclays-Analyse belastet und fiel letztlich um 1,85 Prozent auf 4,25 Euro.

/tih/zb

Veröffentlichung der Original-Studie: 25.11.2020 / 18:38 / GMT

Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 26.11.2020 / 05:00 / GMT

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