BayWa: Energiesegment überrascht weiter positiv

---

Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 91,5 % verzeichnet hat (Stand 31.10.2019).

---

Erfreuliche Zahlen für den Neunmonatszeitraum präsentierte unser Depotwert BayWa: Während sich der Umsatz mit einem Plus von 2,3 % auf 12,47 Mrd. Euro im Rahmen unserer Erwartungen bewegte, lag das EBIT mit 77,3 Mio. Euro (9M 2018: 28,3 Mio. Euro) deutlich darüber. Hintergrund ist die anhaltend starke Entwicklung im Energiesegment. So stieg der Umsatz im Bereich der "klassischen" Energien vorrangig durch temporäre Preissteigerungen beim Brenn- und Kraftstoffhandel um stolze 8,6 %, das EBIT konnte sogar auf 21,5 Mio. Euro fast verdoppelt werden.

Ausblick für Energiesegment angehoben

Noch besser hat der Bereich der Regenerativen Energien abgeschnitten. Wegen weiterer Verkäufe (u.a. ein Windpark in Frankreich) und Zuwächsen beim Handelsgeschäft mit Solarmodulen erhöhte sich der Segmentumsatz um 30,7 % auf 827,0 Mio. Euro. Beim EBIT gelang mit 3,9 Mio. Euro (Vj.: - 20,9 Mio. Euro) der Sprung in die Gewinnzone. Das Management rechnet nun mit einem signifikanten Ergebniszuwachs im Energiesegment. Insgesamt hält BayWa aber an den Geschäftszielen für 2019 fest, wonach das EBIT deutlich über dem Vorjahr (172,4 Mio. Euro) liegen soll. Wegen der noch ausstehenden Verkäufe bei Wind- und Solarparks ist unsere Zielgröße für das EBIT 2019 von 190,2 Mio. Euro möglicherweise zu konservativ. Gelingt es zudem auch, die Profitabilität im Konzern zu steigern, dürfte dies der Aktie weiteres Potenzial verleihen, wir erhöhen daher das Kursziel auf 30,00 Euro.

Die Aktie von BayWa ist seit Mai 2018 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index. Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: BayWa
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: BayWa

Weitere Hinweise:

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regress­ansprüche aus.
Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenz­portfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungs­gebühr und der erfolgs­abhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).