GK Software: Die Erntephase hat begonnen

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 153,8 % verzeichnet hat (Stand 30.11.2020).

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Letzte Woche haben wir die GK Software in unser Musterdepot aufgenommen. Der Hersteller von Software für den Einzelhandel wächst seit Jahren mit hoher Dynamik, hat dieses hohe Expansionstempo aber mit spürbaren Profitabilitätsdefiziten bezahlt. Dies hat sich im bisherigen Jahresverlauf 2020 nun deutlich geändert, womit die Aktie ein hohes Potenzial verspricht.

Sehr starke Gewinnentwicklung

Nach neun Monaten 2020 konnte GK bei einem Umsatzwachstum um 7 % auf 85,3 Mio. Euro das EBITDA um 350 % auf 11,8 Mio. Euro steigern und das EBIT um fast 10 Mio. Euro auf 5,6 Mio. Euro ins Plus drehen. Noch besser hat sich der Free-Cashflow entwickelt, der um 17,4 Mio. Euro auf 14,7 Mio. Euro gestiegen ist. Zu verdanken war diese massive Verbesserung einem im letzten Jahr lancierten Kostensenkungsprogramm, in dessen Rahmen vor allem der Personalaufwand deutlich reduziert wurde.

Fazit

Doch GK überzeugt noch viel mehr mit den Perspektiven. Zum zweiten Mal hintereinander wurde die weltweite Spitzenposition bei den Neuinstallationen von Kassensystemen errungen, darüber hinaus entwickelt sich ein neues Produkt für die fälschungssichere Erfassung von Kassenbelegen weit über den Erwartungen. Wir sehen deswegen gute Chancen, dass der positive Trend bei Umsatz und Gewinn auch 2021 und darüber hinaus fortgesetzt werden kann.

Die Aktie von GK Software ist seit November 2020 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index und hat seitdem ohne Berücksichtigung von Dividenden um 10,5 % zugelegt (Stand 07.12., 09:50 Uhr). Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: keine
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: GK Software
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: GK Software

Weitere Hinweise:

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regress­ansprüche aus.
Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenz­portfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungs­gebühr und der erfolgs­abhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).