Renminbi-Zertifikat: Peking auf dem Vormarsch

von Christoph Platt, Euro am Sonntag

Dass es in diesem Jahr passieren wird, ist unwahrscheinlich. Doch über kurz oder lang führt kein Weg daran vorbei, die chinesische Währung Renminbi in den Devisenkorb des Internationalen Währungsfonds aufzunehmen. Vor einigen Wochen signalisierten die sieben führenden Industrieländer (G7) auf ihrem Finanzgipfel, dass sie den entsprechenden Wunsch der Regierung in Peking grundsätzlich unterstützen. Zuvor müssten allerdings die technischen Voraussetzungen und Kriterien genau geprüft werden. Dazu zählt, dass Chinas Währung möglichst frei konvertierbar wird. Zurzeit ist der Renminbi, dessen Valuta auch Yuan genannt wird, noch eng an den US-Dollar gekoppelt.

Liberalisierung schreitet voran

China hat sein Währungssystem bereits etwas liberalisiert. Der Vorwurf, Peking halte den Wechselkurs künstlich niedrig, um wirtschaftliche Vorteile zu haben, wird deshalb seltener erhoben als früher. Gleichwohl erkennen die meisten Experten noch immer Aufwertungspotenzial. Die Großbank HSBC sieht den fairen Wert des Renminbi gemessen an der Kaufkraft bei 5,71 Yuan für einen US-Dollar. Zurzeit steht der Kurs bei 6,20 Yuan.

Größtes Risiko für das Aufwertungsszenario ist die Gefahr eines Währungskriegs, in dem China seine Devise zu schwächen versucht, um seine Exportwirtschaft zu stärken.

Bedeutung wächst schnell

Zwar ist der Renminbi noch weit davon entfernt, die globale Vormachtstellung des US-Dollar anzugreifen. Doch den anderen bedeutenden Weltwährungen kommt er bereits nahe oder hat sie schon überholt. Etwas mehr als zwei Prozent des weltweiten Zahlungsverkehrs werden mittlerweile in Renminbi abgewickelt - der japanische Yen, der 2,7 Prozent ausmacht, ist in Sichtweite. Vor zwei Jahren lag der Anteil der chinesischen Währung noch im Promillebereich. Bei der Handelsfinanzierung hat der Renminbi mit einem weltweiten Gewicht von knapp zehn Prozent sogar den Euro überholt.

Auf eine langfristige Aufwertung des Renminbi setzen Anleger mit einem Zertifikat von ETF Securities (ISIN: DE 000 A1E K0K 5). Es entwickelt sich positiv, wenn die chinesische Währung gegenüber dem US-Dollar zulegt.