Im Crashtest: 24 Fonds für globale Konsumaktien

Dabei ist der aktuell beste Fonds für den Sektor auch der älteste.

Warum dieser Markt jetzt interessant ist

Bruno Paulson, Manager des Morgan Stanley Global Brands

Firmen, die über etablierte Markennamen verfügen, genießen gegenüber ihren Konkurrenten einen Wettbewerbsvorteil. Dieser ist seit der Finanzkrise sogar noch größer geworden: Gerade in unsicheren Zeiten ist die mit einer erfolgreichen Marke einhergehende Preismacht wichtiger denn je.

Als besonders beständig hat sich in der Vergangenheit der Basiskonsumgüter-Sektor erwiesen. Das Segment bringt Unternehmen mit starken Franchise-Qualitäten und der Fähigkeit hervor, über Konjunkturzyklen hinweg zu wachsen.

Ein weiterer und wichtiger Vorteil von Basiskonsumgüterunternehmen ist der starke globale und in den Schwellenländern erwirtschaftete Absatz. So entfallen zum Beispiel über 30 Prozent des Gesamtumsatzes der Unternehmen in unserem Portfolio auf Emerging Markets.

Alle Beteiligungen verfügen darüber hinaus über beherrschende immaterielle Vermögenswerte und eine hohe Rendite auf das eingesetzte Kapital.

Die fünf Sieger und was ihre Manager auszeichnet

Maggi, Vittel, Smarties - mehr als 80 Marken vereint der Schweizer Konzern Nestlé unter seinem Dach. Ein Paradeunternehmen für den Morgan Stanley Global Brands. Der Siegerfonds des aktuellen Crashtests setzt weltweit auf Unternehmen, "deren Erfolg auf immateriellen Vermögenswerten beruht".

In der Praxis setzt das siebenköpfige Management-Team um Bruno Paulson vor allem auf große Markenkonzerne. Die wertorientierte Aktienauswahl führt zu einem sehr konzentrierten Portfolio aus 20 bis 40 Aktien. Der Fonds investiert nur in Industrieländer, größter Markt sind die USA mit 45 Prozent.

Insbesondere die Luxusmarken liebenden Asiaten sind die Wachstumsstory, auf die der JB Luxury Brands und der CS EF Global Prestige bauen. Ihr Schwerpunkt liegt auf Luxusgüterunternehmen. Richemont, LVMH und Swatch gehören zu den Top-Positionen.

Etwas weniger prätentiös geht es im KBC Equity Food & Personal Products zu. Dort stehen Basiskonsumgüter auf der Einkaufsliste, die immer Konjunktur haben: Hersteller von Lebensmitteln, Haushalts- und Pflegeprodukten.

Eine breiter angelegte Strategie verfolgt der Robeco Global Consumer Trends. Jack Neele und Richard Speetjens investieren in Marktbereiche, die auf steigende Verbraucherausgaben hoffen lassen. Diese Chance sieht das Manager- Duo vor allem im Medienbereich.

Performance, Stressverhalten, Ratings - worauf es im Crashtest ankommt

DER FONDS hat alle weltweit in Konsumtitel anlegenden Aktienfonds geprüft, die Ende April 2012 mindestens drei Jahre alt und 10 Millionen Euro schwer waren.

Im Performance-Vergleich ging es darum, über verschiedene Zeiträume besser abzuschneiden als der Gruppendurchschnitt.

Im Stresstest punkteten jene Fonds, die wenig schwankten und die Verluste begrenzten.

Der Rating-Vergleich bündelte die Noten von sieben Ratingagenturen. Für alle drei Kategorien gilt: Je höher der erzielte Rang, desto höher die Punktzahl. Der Spitzenreiter bekommt 100 Punkte, das Schlusslicht geht leer aus.

Insgesamt kann ein Fonds maximal 300 Punkte erreichen.

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