Ich kaufe jetzt: Parvest Equity Russia

Name: Gottfried Urban
Geboren: 1962
Position: Vorstand Bayerische Vermögen AG, München

Bestes Investment: Bank of Georgia
Schlechtestes Investment: Japanische Optionsscheine

Bei der Suche nach sehr preiswerten Märkten fällt schnell Russland auf. Bewertet man die Perspektiven nach der Methode von Nobelpreisträger Robert Shiller, könnte der russische Aktienmarkt beste Langfristrenditen abwerfen.

Das liegt an der Unterbewertung gemessen am langfristigen Schnitt. Auch der Ölpreis dürfte sich auf dem aktuellen Niveau einpendeln; der Break-even-Preis für den russischen Markt soll deutlich tiefer liegen, bei 35 Dollar je Fass. Also Licht am Ende des Tunnels, auch wenn Sanktionen internationales Geld zurückhalten und die Wirtschaft belasten.

Das Land befindet sich seit zwei Jahren in der Rezession. 2017 aber wächst Russland wieder: Der IWF rechnet mit einem BIP-Plus von deutlich mehr als einem Prozent. Der Leitzins ist mit neun Prozent noch sehr hoch, was aber für Fantasie sorgen könnte. Die Wirtschaft hat sich gefangen, beim Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund sechs für 2018 und einem Kurs-Buchwert-Ver­hältnis unter eins macht der Value-Anleger aktuell nicht viel falsch. Für eine erste Position zur Beimischung empfiehlt sich ein aktiver Fonds: Der Parvest Equity Russia gehört seit Jahren zu den besten Fonds für russische Aktien.