68% Gewinn mit Linde long/DAX short Alpha Turbo-Call

Am 21.3.12 wurde hier ein Szenario erstellt, mit welchem Finanzinstrument sich eine Outperformance der Linde-Aktie gegenüber dem DAX-Index in bare Münze umwandeln ließe.

Zur Umsetzung dieser Markterwartung wurde die Veranlagung in einem Linde long/DAX short Alpha Turbo in Erwägung gezogen. Um mit Alpha Turbos Gewinne zu erzielen, kommt es nicht darauf an, ob sich ein Basiswert positiv oder negativ entwickelt. Für die Performance dieser Finanzprodukte ist nur der Umstand von Relevanz, wie sich die Kurse von zwei ausgewählten Basiswerten zueinander entwickeln. Die Richtung, in die sich die Kurse begeben werden, ist für die Ermittlung des Veranlagungsergebnisses der Alpha-Turbos völlig unerheblich.

„Beispiel Alpha Turbo mit Hebel 10 vom 21.3.12:

Der DZ Bank-Linde long/DAX short Alpha Turbo-Call, letzter Bewertungstag am 19.11.12 ISIN: DE000DZ2S7N1, wurde am 15.9.11 mit 1,00 Euro auf den Markt gebracht. Der Turbo-Call ist mit zehnfacher Hebelwirkung ausgestattet.

Bei der Emission des Scheines notierte die Linde-Aktie bei 97,59 Euro, der DAX-Index befand sich bei 5.166,36 Punkten. Die Linde-Aktie legte seit der Auflage des Alpha-Turbos um etwas mehr als 34 Prozent zu, der DAX-Index hingegen um knappe 37 Prozent. Da sich die Linde-Aktie bislang schlechter als der DAX entwickelt hat, kann der Schein derzeit unterhalb seines Emissionspreises, und zwar mit 0,77 Euro, erworben werden.

Für Anleger ergeben sich nun folgende Szenarien: Kann die Linde-Aktie am Bewertungstag ihre Underperformance gegenüber dem DAX-Index aufholen, und die prozentuellen Kursveränderungen der beiden Basiswerte sind dann identisch, dann wird der Schein am Ende mit seinem Ausgabepreis von 1,00 Euro zurückbezahlt. Bereits in diesem Fall werden Anleger einen Ertrag in Höhe von nahezu 30 Prozent erzielen.

Kann die Linde-Aktie den DAX-Index sogar hinter sich lassen, dann wird sich die positive Outperformance mit zehnfacher Hebelwirkung zugunsten der Anleger niederschlagen. Entwickelt sich die Linde-Aktie im Vergleich zu den Startwerten nur um 3 Prozent besser als der DAX-Index, dann wird der Rückzahlungsbetrag bei 1,30 Euro liegen.

Andererseits ist natürlich zu beachten, dass sich die Hebelwirkung im Falle einer negativen (Linde entwickelt sich schwächer als der DAX) voll zum Tragen kommen wird. Sobald der Wert des Alpha-Turbos auf die KO-Marke von 0,10 Euro fällt, wird der Schein vorzeitig mit seinem Restwert zurückbezahlt wird.“

Mittlerweile notiert der DAX-Index bei 6.995 Punkten und die Linde-Aktie bei 134,55 Euro. Durch den Kursrückgang des DAX-Index und die freundliche Kursentwicklung der Linde-Aktie legte der Preis des Optionsscheines auf 1,29 – 1,31 Euro zu, was einem Ertrag in Höhe von 68 Prozent entspricht.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der Linde-Aktie oder des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf die Linde-Aktie oder den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

HebelprodukteReport: Walter Kozubek ist Herausgeber des HebelprodukteReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des ZertifikateReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com

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