Chance auf 11% pro Jahr mit Apple, Microsoft und RIM

Das Citi-11% One Touch Express-Zertifikat (ISIN: DE000A1GSWW3) bezieht sich auf die Aktien von Apple, Microsoft und Research in Motion. Deren Schlusskurse vom 29.07.11 werden als Startwerte für das Zertifikat definiert. Für jede Aktie wird eine Barriere bei 50 Prozent des Startwertes festgelegt.

11% Fixkupon im ersten Jahr, weitere Kupons und Kapitalrückzahlung aktienkursabhängig

Nach dem ersten Laufzeitjahr, am 30.07.12, werden die aktuellen Aktienkurse betrachtet. Sofern alle drei Aktien oberhalb ihres Startwertes notieren, führt der Express-Mechanismus zur vorzeitigen Tilgung des Zertifikates zum Nominalwert von 1.000 Euro zuzüglich der Ausschüttung des Kupons von 11 Prozent. Anschließend erlischt das Zertifikat. Sollte jedoch auch nur ein Wert unterhalb des Startwertes notieren, wird lediglich der Kupon gezahlt und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich um ein Jahr.

In diesem Fall werden am zweiten Bewertungstag (29.07.13) abermals die Kurse der Aktien herangezogen. Eine Express-Tilgung ist unter den Bedingungen des Vorjahres-Stichtages möglich. Während die Kuponzahlung jedoch im ersten Jahr von der Kursentwicklung unabhängig war, müssen die Aktien zwischen dem ersten und zweiten Bewertungstag an mindestens einem Handelstag gemeinsam oberhalb ihrer Barrieren notieren, damit der Kupon von 11 Euro zur Ausschüttung kommt. Sollte diese Konstellation nie eingetreten sein, fällt die Kuponzahlung für das zweite Jahr aus.

Am dritten und letzten Bewertungstag (29.07.14) werden erneut die aktuellen Aktienkurse mit den Barrieren verglichen. Eine Kuponzahlung erfolgt analog zu den Bedingungen des Vorjahres. Essentiell für die Tilgung des Zertifikates zum Nominalbetrag ist aber nun, dass an diesem Stichtag alle drei Aktien oberhalb ihrer Barrieren notieren. Ansonsten müssen sich Anleger auf herbe Kapitalverluste einstellen, für deren Berechnung die Aktie mit der negativsten Kursentwicklung maßgeblich ist. Nimmt man etwa die Aktienkursentwicklungen mit plus 10, minus 15 und minus 65 Prozent an, so realisiert ein Investor den gleichen Verlust, der ihm bei einer Anlage in die schlechteste Aktie entstanden wäre. Annahmegemäß würden Einbußen von 65 Prozent zu einem Rückzahlungsbetrag von 350 Euro führen.

Der Ausgabeaufschlag beträgt 2 Prozent, außerdem sind 3 Prozent Vertriebsprovision in den Preis des Zertifikates eingerechnet.

ZertifikateReport-Fazit: Das Express-Zertifikat richtet sich an Investoren, die von einer leicht positiven Entwicklung oder Seitwärtsbewegung der Blue Chips der US-Technologiebörse NASDAQ ausgehen. Einem attraktiven Kupon und Sicherheitspuffer von 50 Prozent steht ein dreifaches Aktienkursrisiko gegenüber: Beim Bruch einer Barriere (per Laufzeitende) kommt die negativste Performance zur Rückzahlung.

Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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