Bei einem „normalen“ Bonus-Zertfikat ist die Barriere während der gesamten Laufzeit des Zertifikates aktiv. Das bedeutet für Anleger, dass jede Kursfeststellung des Basiswertes während der Laufzeit des Zertifikates zur Berührung oder zum Unterschreiten der Barriere führen kann. Für Anleger geht solch ein „Schwellenereignis“ mit dem Verlust der in Aussicht stehenden Bonuszahlung einher.

Bei Zertifikaten mit der Bezeichnung „Pro“ ist die Barriere nur innerhalb eines begrenzten Zeitraumes am Laufzeitende des Zertifikates aktiv. Somit bewahren diese Produkte auch bei starken Kursrückgängen eines Basiswertes die Bonuschancen für die Anleger – sofern die Basiswert innerhalb der Beobachtungsperiode wieder oberhalb der Barriere notiert.

Seit einigen Wochen bietet die BNP Bonus-Zertifikate auf Indizes und Aktien an, bei denen einzig und allein der Schlusskurs des Basiswertes am finalen Bewertungstag über den Veranlagungserfolg des Zertifikates entscheidet.

9,05% Seitwärtschance

Prinzipell handelt es sich bei den als Last Minute Bonus-Zertifikaten bezeichneten Produkten um ungecappte Bonus-Zertifikate mit theoretisch unbegrenztem Gewinnpotenzial.

Das Zertifikat auf die Deutsche Telekom-Aktie mit dem Bewertungstag am 21.12.12, BV 1, ISIN: DE000BP2K071 wurde mit einer Barriere bei 7,50 Euro und einem Bonus-Level bei 10 Euro ausgestattet.

Beim Aktienkurs von 8,81 Euro wurde das Zertifikat mit 9,12 – 9,17 Euro zum Handel angeboten. Für die Ermittlung des Veranlagungsergebnisses wird ausschließlich der Schlusskurs der Deutsche Telekom-Aktie des 21.12.12 von Bedeutung sein.

Wird der Schlusskurs oberhalb der Barriere von 7,50 Euro gebildet, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit 10 Euro oder – sofern die T-Aktie dann oberhalb von 10 Euro notiert – mit dem dann aktuellen Aktienkurs erfolgen. Notiert die Aktie dann beispielsweise bei 9,50 Euro, so wird das Zertifikat mit dem Bonus-Level in Höhe von 10 Euro getilgt, was einem Ertrag in Höhe von 9,05 Prozent entspricht. Notiert die Aktie am Ende auf oder unterhalb der Barriere von 7,50 Euro, dann wird die Rückzahlung mit dem am Ende aktuellen Aktienkurs stattfinden.

ZertifikateReport-Fazit:
Klarerweise können auch die Last Minute Bonus-Zertifikate Anleger nicht vor Verlusten schützen. Im Gegensatz zu den Zertifikaten, bei denen die Barrieren während der gesamten Laufzeit verletzt werden können, beeinflusst ein starker Kurseinbruch während der Laufzeit das Veranlagungsergebnis nicht negativ. Hauptsache, der Basiswert notiert am Laufzeitende des Zertifikates wieder oberhalb der maßgeblichen Barriere!

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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