RBS- Inflationsanleihe - Hebel statt Fixkupon

Inflationsanleihen versprechen Anlegern, die negativen Auswirkungen eines Kaufkraftverlustes zu neutralisieren oder sogar zu überkompensieren. Allerdings können sich die Funktionsweisen der Anleihen deutlich unterscheiden.

Viele Inflationsanleihen sind mit Mindestkupons ausgestattet, die im Falle eines Inflationsanstieges durch den prozentuellen Anstieg des HVPI aufgefettet werden. Wer in die seit einigen Monaten angebotenen Inflationsanleihen mit Hebelwirkung investieren möchte, muss allerdings auf den Mindestkupon verzichten. Bei der aktuell zur Zeichnung angebotenen RBS-Inflationsanleihe 06/2016 erhalten Anleger nach dem ersten Laufzeitjahr einen Fixkupon ausbezahlt. Danach wird die Höhe der Zinszahlung von der Inflationsentwicklung vorgegeben.

Der HVPI bestimmt den Zinskupon

Nach dem ersten Laufzeitjahr erhalten die Inhaber der Inflationsanleihe am 3.6.12 einen Fixkupon in Höhe von fünf Prozent gutgeschrieben.

Danach wird die Höhe der jährlichen Zinszahlungen von der jährlichen Entwicklung des Harmonisierten Europäischen Verbraucherpreisindex ohne Tabakwaren (HVPI) abhängen.

In den letzten vier Laufzeitjahren wird der Anstieg der Inflationsrate mit 1,55-facher Hebelwirkung an die Inhaber der Schuldverschreibung gutgeschrieben.

Steigt der HVPI in der relevanten Beobachtungsperiode, die sich jeweils von März des vorangegangenen Jahres bis zum März des aktuellen Jahres erstreckt, beispielsweise um vier Prozent an, dann wird die Anleihe eine Kuponzahlung in Höhe von 6,20 Prozent abwerfen.

Am Ende der Laufzeit wird die Anleihe mit ihrem Nennwert in Höhe von 100 Prozent getilgt. Wie bei allen Garantieprodukten ist darauf hinzuweisen, dass die Kapitalgarantie ausschließlich am Ende der Laufzeit der Anleihe aktiviert ist.

Die RBS-Inflationsanleihe 06/2016, fällig am 3.6.16, ISIN: DE000AA29ZM6, kann noch bis 27.5.11 in einer Stückelung von 100 Euro mit 101 Prozent plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die RBS-Inflationsanleihe 06/2016 mit 155 Prozent Partizipation an einem Inflationsanstieg eignet sich für Anleger, die überproportional von einem Anstieg der Inflationsrate profitieren wollen. Allerdings besteht bei den gehebelten Produkten, wie diesem, die Gefahr, dass die Zinszahlungen nach dem ersten Laufzeitjahr im Falle einer Deflation ausfallen werden.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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