Trading Idee: PayPal - Übernahmefantasie befeuert Erholung

Die PayPal-Aktien laufen direkt über dem 10er-EMA hoch, der aktuell bei 55,09 Dollar verläuft. Aktuell notieren die Papiere nach der bullischen Vortageskerze direkt am Widerstand um 59 Dollar. Hier könnte es zunächst zu einem Abprall nach unten kommen, wobei es besonders nach dem heutigen US-Leitzinsentscheid volatil werden könnte. Solange die PayPal-Aktien aber über dem 10er-EMA verlaufen, ist direkt mit weiter steigenden Kursen zu rechnen. Geht es doch weiter tiefer, sollte die Unterstützung um 55 Dollar halten.

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Die Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 5,32 Dollar für 2026, 5,75 Dollar für 2027 und 6,25 Dollar für 2028, was einem jährlichen Wachstum von 8 bis 9% entspricht. Das erwartete KGV sinkt von rund 11 für 2026 über 10 für 2027 auf rund 9 für 2028 bei einem PEG-Verhältnis von 0,49, einem EV/EBITDA von 7,25 und einer FCF-Rendite von 11,1%. Der faire Wert wird mit rund 88 Dollar angegeben, was ein Aufwärtspotenzial von rund 51% impliziert.

Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt allerdings nur bei rund 55 Dollar und damit unterhalb des aktuellen Kurses, was die gespaltene Marktmeinung widerspiegelt: Der Kurs handelt zwischen dem Analysten-Konsens und dem Stripe-Angebot bei 60,50 Dollar. Zu den wesentlichen Risiken zählen die Unsicherheit rund um die Übernahme mit möglichen kartellrechtlichen Hürden und langen Zeitrahmen, das lediglich 2% Wachstum im markengebundenen Checkout-Geschäft, die um 248 Basispunkte gesunkene bereinigte operative Marge im zweiten Quartal, der intensive Wettbewerb durch Stripe, Apple Pay und Square sowie der Kursrückgang von rund 18% im Jahresvergleich und rund 79% auf Fünfjahressicht. In den vergangenen 90 Tagen haben 29 Analysten ihre Gewinnschätzungen nach unten revidiert und nur zwei nach oben. Das Beta von 1,33 deutet auf eine überdurchschnittliche Volatilität hin. Die nächsten Quartalszahlen werden voraussichtlich Ende Oktober erwartet.

PayPal betreibt ein zweiseitiges Netzwerk für digitale Zahlungen in rund 200 Märkten und verarbeitete im zweiten Quartal 2026 ein Zahlungsvolumen von 486,4 Milliarden Dollar, ein Plus von 10% im Jahresvergleich. Der Umsatz stieg um 5% auf 8,68 Milliarden Dollar, im ersten Halbjahr summierten sich die Erlöse auf 17,04 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,38 Dollar, die Transaktionsmargendollar ohne Zinsen auf Kundenguthaben wuchsen um 3% und der freie Cashflow erreichte 1,78 Milliarden Dollar im Quartal. Das Management hob die Jahresprognose für den bereinigten Gewinn je Aktie an und bekräftigte die Erwartung eines bereinigten freien Cashflows von mindestens 6 Milliarden Dollar. Die Aktienanzahl sank durch aggressive Rückkäufe von 920 Millionen Ende 2025 auf 862 Millionen, entsprechend einem Rückkaufvolumen von rund 6 Milliarden Dollar auf Zwölfmonatsbasis. PayPal zahlt seit dem ersten Quartal 2025 eine Dividende von derzeit 0,14 Dollar je Aktie pro Quartal bei einer Rendite von rund 1%.

Der grösste Kurstreiber ist das im Juli 2026 von Stripe und Advent International eingereichte Übernahmeangebot über 60,50 Dollar je Aktie, das PayPal mit rund 53 Milliarden Dollar bewertet. JPMorgan und Morgan Stanley stellten ein Finanzierungspaket von rund 50 Milliarden Dollar zur Verfügung, Stripe und Advent steuern 17 Milliarden Dollar Eigenkapital bei. PayPals Verwaltungsrat hat das Angebot als unzureichend bewertet und hält den inneren Wert für deutlich höher.

Parallel treibt der neue CEO Enrique Lores eine umfassende Transformation voran, die PayPal in drei Geschäftsbereiche gliedert: Checkout-Lösungen, Finanzdienstleistungen und Venmo sowie Zahlungsdienste und Krypto. Venmo verzeichnete im ersten Quartal ein Wachstum des Zahlungsvolumens von 14% und markierte das sechste aufeinanderfolgende Quartal mit zweistelligem Wachstum, wobei Pay with Venmo und Buy Now Pay Later um 34% beziehungsweise 23% zulegten. Das Kostensenkungsprogramm zielt auf Einsparungen von über 1,5 Milliarden Dollar in zwei bis drei Jahren durch KI-Einsatz und organisatorische Neuausrichtung. Der PYUSD Stablecoin ist inzwischen der grösste bundesstaatlich regulierte Stablecoin und in 70 Märkten verfügbar.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von PayPal über einen Open End Turbo von ING Markets mit der WKN NB6619 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 66 Dollar eine Rendite von +84,37% zu erzielen. Der Einstieg bei 57 Dollar liegt unterhalb des aktuellen Kurses, Trader sollten daher einen Rücksetzer abwarten. Der Stopp-Loss könnte bei 54 Dollar platziert werden, was einem Verlust von 29,57% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 2,85.

Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in PayPal-Aktien investiert.

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