Trading Idee: Sherwin-Williams - 50er-EMA als Wendebereich und Long-Chance?

Der 10er-EMA bei 349 Dollar verläuft oberhalb des Kurses und zeigt aufgrund der Korrektur kurzfristige Schwäche nach dem Rücksetzer vom Juli-Hoch an. Sollte der 50er-EMA fallen, wäre direkt die nächste Auffangmarke bei 334,12 Dollar mit dem 200er-EMA zu sehen. Der 200er-EMA dient als langfristiger Signalgeber für den weiteren Kursverlauf, gemeinsam mit der Ichimoku-Wolke. Fällt allerdings auch der 200er-EMA, dürfte die Korrektur wohl tiefer laufen und das noch offene Gap bei 329,76 Dollar vom 27. Juli angelaufen und geschlossen werden. Gelingt den Papieren von Sherwin-Williams allerdings ein nachhaltiger Durchbruch über den 10er-EMA, wäre die Korrektur wohl beendet und die Fortsetzung des übergeordneten Aufwärtstrends sehr wahrscheinlich. Dabei wäre dann laut Dow-Theorie auch mit einem weiteren Hochlauf über das bisherige Verlaufshoch bei 372,16 Dollar zu rechnen.

Von den 26 Häusern am Titel kommen 15 Kauf- und 11 Halteempfehlungen, Verkauf gibt es keinen. Das mittlere Ziel liegt bei 391 Dollar und damit rund 13% über dem Schlusskurs. Die Kennzahlenleiter zeigt für 2026 ein KGV von 28,51 auf 12,10 Dollar Gewinn je Aktie, für 2027 25,40 auf 13,58 Dollar und für 2028 22,85 auf 15,09 Dollar. Den aktuellen Kurs misst der Markt an rund 12,30 Dollar Konsens, also etwa 28-fach. PPG Industries in Pittsburgh kommt auf ein Forward-KGV von rund 16, RPM International in Ohio auf rund 18; das Aufgeld gilt dem Filialnetz und der Preismacht, nicht einem besseren Wohnungsmarkt. Die Eigenkapitalrendite erreicht 55,86%, die Bruttomarge liegt bei rund 49%. Je Aktie fliessen 3,20 Dollar Dividende, Rendite 0,9%, Erhöhung im 33. Jahr.

Im zweiten Quartal 2026 stiegen die Erlöse um 7,5% auf 6,79 Milliarden Dollar nach 6,61 Milliarden Dollar Konsens; der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 3,70 Dollar gegen 3,50 Dollar erwartet. Die bereinigte EBITDA-Marge (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) stieg um 60 Basispunkte auf 21,5%. Preis, Mix und neue Fachkunden in allen drei Sparten haben das Quartal getragen. Eine Erholung von Neubau oder Heimwerkerbedarf steckt nicht in der Zahl. Die Jahresprognose steht jetzt bei 11,80 bis 12,20 Dollar bereinigtem Gewinn und mittlerem bis hohem einstelligen Umsatzwachstum. Angehoben wurde sie, obwohl der Wohnungsmarkt schwach bleibt, die Vergleichswerte im zweiten Halbjahr härter werden und der Rohstoffkorb ein hohes einstelliges Inflationsplus bringt. Das dritte Quartal wird am 27. Oktober 2026 erwartet, Konsens 3,81 Dollar.

An die Aktionäre gingen im Quartal 1,5 Milliarden Dollar über Rückkäufe und Dividende, bei 86% Free-Cashflow-Konversion. Zum 1. September zieht die Paint Stores Group die Preise um 8% an; Anlass sind teurere Vorprodukte nach dem Iran-Konflikt und der gestörten Öllieferung durch die Strasse von Hormus. Suvinil in Brasilien, übernommen im Oktober 2025, schiebt Consumer Brands um 21,5% auf 983,5 Millionen Dollar und die Spartenmarge um 210 Basispunkte, zählt für den Konzerngewinn 2026 aber kaum. Protective and Marine wächst zum achten Mal in Folge hoch einstellig, getragen von Rechenzentren, Halbleiterwerken und zurückverlagerter Industrie in den USA. Leerverkauft sind rund 6,4 Millionen Aktien oder etwa 2,7% des Streubesitzes, Eindeckung in rund drei Tagen, etwas weniger als Mitte Juli, kein neuer Short-Aufbau. Offene Insiderkäufe fehlen. President Jorgenrud (Industrie) gab Anfang August 7.886 Stück zu 368,30 Dollar ab, ein weiterer Vorstand Mitte August 13.500 Stück zu 352,70 Dollar nach Optionsausübung, beides Verkäufe in die Stärke.

Ob die 8% ab 1. September bei weichem Volumen halten, entscheidet den Trade. Historisch kommen 60 bis 70% einer solchen Runde an. Kommt weniger als dieser 60-bis-70-Prozent-Korridor an, reicht der Aufschlag nicht, um die teureren Rohstoffe im zweiten Halbjahr aufzufangen. Dann fällt die bereinigte EBITDA-Marge unter die 21,5 %, die das zweite Quartal gezeigt hat. Dazu kommen der teurere Rohstoffkorb, der schwache US-Wohnungsmarkt mit weniger Einfamilienhaus-Fertigstellungen und flauer Heimwerkernachfrage sowie langsameres Gewinnwachstum gegen härtere Vorjahreszahlen. Das Papier kostet 28,51 auf die 2026er-Leiter und das 4,12-fache des Gewinnwachstums (PEG, Price/Earnings-to-Growth). Modellwerte um 315 Dollar liegen rund 9% unter Spot, der Analystenkonsens bei 391 Dollar. Die Nettoverschuldung steht beim 2,4-fachen. Weil 370 Dollar knapp unter dem Verlaufshoch und klar unter dem 52-Wochen-Hoch bei 377,77 Dollar liegen, braucht die Idee ein stabiles Multiple, nicht nur ein sauberes Quartal.

Fazit:

Wer die Long-Idee umsetzen möchte, findet in einem Open-End-Turbo-Long von Vontobel mit der WKN VH4MJ5 ein passendes Produkt, denn erreicht der Basiswert die anvisierten 370 Dollar, winkt im Schein ein Plus von 32,50%. Als Absicherung bietet sich ein Stopp-Loss bei 333 Dollar an, unterhalb der EMA-Unterstützungen bei 336 und 342 Dollar, der im Schein einen Verlust von 16,05% bedeuten würde. Daraus ergibt sich ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2,02.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Sherwin-Williams-Aktien investiert.

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