DAX-Analyse: Nur eine Gegenbewegung?

Seit dem Tief vom 8. August, hat sich der DAX nicht nur stabilisiert, sondern konnte sogar eine neue kurzfristige Aufwärtsbewegung starten. Aber noch trägt der Aufschwung rein technische Züge als Reaktion auf die Kursverluste von 1.000 Punkten in den Wochen zuvor.

Deutscher Einkaufsmanagerindex

Für die Kurserholung ist unter anderem die Entspannung der Lage in der Ukraine verantwortlich. Dort gehen zwar im Osten des Landes die Kämpfe weiter, doch die Gefahr einer Eskalation ist deutlich gesunken. Das reicht, um an den Märkten für Erleichterung zu sorgen. Nachdem die Konjunkturindikatoren zuletzt wegen Russland-Sanktionen zur Schwäche neigten, gab es am Donnerstag mit dem deutschen Einkaufsmanagerindex eine positive Überraschung. Zwar fiel der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im August auf 52,0 Punkte, doch blieb der Index damit deutlich über den Erwartungen von 51,5 Punkten in der Expansionszone. Noch stärker schlug sich der Index bei den Dienstleistungen, der mit 56,4 Punkte nur leicht nachgab. Ebenfalls erfreulich: Auch aus Frankreich erreichen uns Signale einer Stabilisierung. Sie können also hoffen, dass sich auch der ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland stabil zeigen wird. Dieser wird am Montag veröffentlicht.

Fragile Lage in der Eurozone

Trotzdem bleibt die Lage in der Eurozone fragil. Vor allem für den Arbeitsmarkt fehlen noch Impulse, um eine wirkliche Trendwende herbeizuführen. In den USA hingegen wächst die Wirtschaft so kräftig, dass eine Zinserhöhung näher rückt. Allerdings wiederholte die Chefin der US-Notenbank in einer Rede aber auch, dass sie den heimischen Arbeitsmarkt als noch nicht stark genug ansieht. Es ist daher unwahrscheinlich, dass die Zinswende schon früher als bisher angenommen im ersten Halbjahr 2015 stattfindet. Nur wenn sich die Lage am US-Arbeitsmarkt weiter deutlich verbessert, ist mit diesem Schritt zu rechnen.

Fazit

Der DAX erholt sich weiterhin. Mehr als eine technische Reaktion auf die vergangenen Kursverluste wäre jedoch erst bei einem Bruch des mittelfristigen Abwärtstrends und der 200-Tage-Linie bei 9.500 Punkten möglich. Halten Sie Ihr Pulver vorerst trocken!

Der Volkswirt Stefan Böhm kann insgesamt auf mehr als 25 Jahre Börsenerfahrung zurückgreifen und gilt als Experte für das Gebiet Aktien und Zertifikate. Der erfolgreiche Trader hat unter anderem mit dem renommierten Optionsschein-Magazin Erfolgsgeschichte geschrieben. Ebenso erfolgreich publiziert der Börsenexperte den kostenlosen Börsenbrief www.boehms-dax-strategie.de und das Premium Börsenmagazin www.dax-vestor.de seit dem Jahr 2004.
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