DAX: Fed-Chefin Yellen liefert - doch ist das genug?

In ihrer ersten Rede als Notenbankchefin hat sie sich zu einer maßvollen Drosselung der Anleihekäufe bekannt und auch weiterhin niedrige Zinsen versprochen. Auch wenn die Arbeitslosenquote unter die Zielmarke von 6,5 Prozent sinkt, soll es nicht automatisch Zinserhöhungen geben. Ihre Äußerung "Ich verspreche, Bernankes Werk fortzusetzen", wird wohl als Leitspruch der Übernahme der Amtsgeschäfte bei der Fed in Erinnerung bleiben. An den Aktienmärkten kam es daraufhin zu einer Erleichterungsrallye. Am Freitag unterstützten dann positive Konjunkturdaten aus Europa die gute Börsenstimmung. Doch ob dies schon ausreicht, um den Aktienmärkten dauerhaft weiteren Auftrieb zu geben, halte ich für fraglich. Denn viele Aktien notieren immer noch oder schon wieder in der Nähe ihrer Hochs, das macht so manchen Anleger vorsichtig. Immerhin: Die charttechnische Lage bei wichtigen Indizes wie dem DAX, Dow Jones oder Nasdaq-100 hat sich durch den Zwischenspurt in dieser Woche wieder deutlich entspannt.

Bemerkenswerte Entwicklungen

Gute Quartalszahlen der Unternehmen wären sicherlich ein probates Mittel, um den Anlegern neue Lust auf weitere Käufe zu machen. Die meisten Zahlen lagen bislang im Rahmen der Erwartungen oder darüber. Echte Enttäuschungen gab es nur wenige, so wie von Cisco Systems. Während in den USA die Quartalssaison ihren Zenit überschritten hat, geht in Europa die Zahlenschlacht noch weiter. Neben den Unternehmensmeldungen gab es in dieser Woche auch noch weitere bemerkenswerte Entwicklungen. In den USA wurde das Schuldenlimit diesmal schon lange vor der Deadline ohne großes Gezeter angehoben. Die US-Republikaner haben offensichtlich aus dem letzten Debakel gelernt. Aus China kamen überraschend gute Exportzahlen (+10,6% im Januar vs. +1,0% Prognose) und auch die Importe legten deutlich zu. Das ist zwar erfreulich, weckt aber auch erhebliche Zweifel an der Verlässlichkeit der China-Daten. Last but not least gab und gibt es auch bei den Fusionen und Übernahmen (Mergers&Acquisitions) vermehrt Aktivitäten - ein gutes Zeichen für den Markt.

Fazit

Nach wie vor sprechen mehr Gründe für Aktien als dagegen. Die Aktienmärkte haben ihren Aufwärtstrend bestätigt und ihre Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen. Neue Rekorde sind kurzfristig aber kaum zu erwarten. Vielmehr dürfte sich der Markt langsam nach oben tasten, zwischenzeitliche Rückschläge eingeschlossen. Bei neuen Investments sollte man sich vor allem auf solche Aktien konzentrieren, die relative Stärke zeigen und einen intakten Gewinntrend aufweisen.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.de
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