Die 4 Top-Aktien für 2011?! – Wert 1

Roboter erobern die Operationssäle

Intuitive Surgical agiert in einem wachstumsstarken Markt mit hohen Gewinnmargen. Lesen Sie, warum das Unternehmen besonders konkurrenzresistent ist.

Trotz Kursverzehnfachung ein Top-Investment

Der Hersteller des da Vinci-Roboters, den Krankenhäuser bei verschiedenen Operationen einsetzen, gehört zu den Musterknaben an der Wall Street. Intuitive Surgical liefert eine astreine Wachstumsstory: Roboter sind in Operationssälen auf dem Vormarsch, da sie eine Präzision aufweisen, die kein Chirurg bieten kann.

Die da Vinci-Roboter sind unumkämpfter Marktführer und die dahinter stehende Technologie ist durch über 700 Patente in verschiedenen Ländern geschützt. Damit hat das Unternehmen ein Art Burggraben um sich gebaut, der die hohen Margen schützt. In den zurückliegenden fünf Jahren hat Intuitive Nettomargen von 21,4 bis 29,5 Prozent erzielt. Ein sensationell gutes Ergebnis. Vor allem: Die Margen sind nicht in Gefahr!

Enormes Potenzial

Die Geräte sind inzwischen in 1.571 Einrichtungen installiert, in denen 2009 circa 200.000 Operationen mit da Vinci-Geräten durchgeführt worden sind. Damit ist einerseits eine kritische Masse erreicht, andererseits ist nach aktuellen Schätzungen in den kommenden fünf Jahren immer noch ein durchschnittliches Wachstum von 25 Prozent möglich.

Das Tolle an dem Geschäftsmodell: An den einmal verkauften Geräten verdient Intuitive immer wieder: Zum einen durch den Verkauf von Zusatzinstrumenten, zum anderen durch Service- und Wartungsverträge. Gemeinsam mit den neuen Installationen entsteht so eine Art Schneeballeffekt bei den Umsätzen, die dem Unternehmen auf viele Jahre hinaus hohes Wachstum ermöglichen wird.

Intuitive generiert so hohe Cash-Flows und kann die eigene Forschung und Entwicklung daraus finanzieren. Kapitalerhöhungen sind keine erforderlich. Natürlich hat diese Qualität ihren Preis, aber mit einem 2011er-KGV von 25 ist die Aktie nicht übertrieben teuer.

Mein Fazit:

Wegen der Kombination aus hohen, verteidigbaren Margen und dauerhaftem Wachstum in krisensicherer Branche als spek. Langfristinvestment erste Wahl.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.