DAX: Sommerschwäche auch in diesem Jahr?

von Andreas Wahlen, Geschäftsführer der WBS Hünicke Vermögensverwaltung GmbH

Und tatsächlich: Statistisch betrachtet sind die Sommermonate August und September die Monate mit der schlechtesten Entwicklung im Deutschen Aktienindex (DAX). In den 25 Jahren seit Einführung des Index fielen die Kurse im Schnitt im August um -2,44 Prozent und im September um -2,99 Prozent. In acht dieser Jahre mussten Investoren sogar zweistellige Kursverluste in diesem Zweimonatszeitraum hinnehmen - zuletzt im Jahr 2011.

Der von der Deutsche Börse AG berechnete DAXplus Seasonal Index (WKN A0C4BV) zeigt diese Sommerschwäche auf beeindruckende Weise. Dieser Index bildet die Entwicklung des DAX lediglich von Oktober bis Ende Juli nach. In den Monaten August und September wird der Index dagegen nicht berechnet, die Kursentwicklung in den beiden Monaten wird ausgespart. Das Ergebnis ist erstaunlich: Wer seit 1988 das ganze Jahr über in den DAX investiert war, sieht den Index aktuell bei rund 8.300 Punkten (blaue Linie). Wäre man in dieser Zeit nur dem DAXplus Seasonal gefolgt, stünde der Index heute bei über 37.000 Punkten (rote Linie).

Natürlich funktioniert die Methode nicht in jedem Jahr. So trieb im Jahr 2012 EZB-Präsident Mario Draghi mit seiner Londoner Rede der bedingungslosen Euro-Rettung die Märkte über die Sommermonate nach oben. Dennoch sollte die überzeugende Statistik jeden Investor mit Respekt und Vorsicht in den Sommer gehen lassen.

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