MÄRKTE EUROPA/DAX auf Tuchfühlung mit Allzeithoch

FRANKFURT (Dow Jones)--Die europäischen Aktienmärkte notieren am Dienstagmittag etwas höher. Der DAX gewinnt 0,3 Prozent auf 15.791 Punkte und ist damit auf Tuchfühlung mit seinem Allzeithoch bei 15.811 Zählern. Für den Euro-Stoxx-50 geht es 0,4 Prozent auf 4.194 nach oben - bei 4.196 Zählern wurde zuvor ein neues Mehrjahreshoch markiert. Die Liquidität an den Aktienmärkten ist extrem dünn, halb Europa scheint sich im Urlaub zu befinden. Der schwache ZEW aus Deutschland wurde von den Investoren nahezu ignoriert.

Die steigende implizite Volatilität am Terminmarkt mahnt derweil zur Vorsicht. Diese sendet laut QC Partners Warnsignale aus. Beim DAX sei die Volatilitätsstrukturkurve so steil wie seit vier Jahren nicht mehr. Gleichzeitig sei die Skew so stark ausgeprägt wie zuletzt im Jahr 2010. "Profi-Anleger erwarten für die Zukunft eine deutliche Zunahme der Schwankungen. Und sie sind bereit, für die Absicherung ihrer Portfolios wieder deutlich höhere Preise zu bezahlen", heißt es.

ZEW-Umfrage ein Warnschuss vor den Bug

Die Stimmung der Finanzmarktexperten hat sich im August unfreundlich entwickelt. Die ZEW-Konjunkturerwartungen sanken bereits den dritten Monat in Folge unerwartet deutlich auf 40,4 Punkte nahe dem Tiefststand aus dem Winter, gleichzeitig hat sich die aktuelle Lage verbessert - allerdings bereits langsamer als noch zuletzt. Das Ergebnis der ZEW-Umfrage stuft die NordLB als Warnsignal für die konjunkturelle Entwicklung im zweiten Halbjahr ein. Für das später im Monat zur Veröffentlichung anstehende ifo-Geschäftsklima ergebe sich eine ähnliche Indikation. Noch kommt es aufgrund des Wegfalls der meisten Restriktionen zu einem kräftigen Rückpralleffekt nach oben. Doch die Aussichten könnten sich schnell eintrüben und die noch vorhandene Zuversicht wieder schwinden, wenn die Eindämmung von Virusmutanten nicht gelingen sollte.

Erneut liefert die Berichtssaison die Impulse für die Einzelwerte. Als durchweg solide werden die Geschäftszahlen zum zweiten Quartal von Munich Re (+1,8%) im Handel bezeichnet. In den finalen Daten gab es einige Präzisierungen. So sollen die Hochwasserschäden im mittleren dreistelligen Millionenbereich liegen. Dennoch sollen die Bruttoprämieneinnahmen weiter steigen.

Als ordentlich werden die Geschäftszahlen von SNP Schneider-Neureither & Partner (-4%) bezeichnet. Wie erhofft seien die Aufträge deutlich gestiegen, vor allem getrieben vom starken Software-Geschäft.

Die Aktie von Brenntag notiert kaum verändert. Die Citi-Analysten bescheinigen Brenntag ein starkes zweites Quartal. Der Chemikalienhändler habe hierbei auch von der Preisentwicklung profitiert.

Klöckner fallen trotz überzeugender Geschäftszahlen um 2,6 Prozent, die Aktie hat allerdings einen guten Lauf hinter sich. Hier ging es sowohl durch Preis- als auch Volumeneffekte bei allen Kennzahlen nach oben. Für das Gesamtjahr zeigt sich das Unternehmen "äußerst optimistisch" und rechnet im Ausblick mit einem Rekord-EBITDA von 650 bis 700 Millionen Euro. Die Aktie ist seit Jahresbeginn bereits um mehr als 50 Prozent gestiegen.

Flutter gesucht - Davy von Zahlen begeistert

Kräftig nach oben um 10 Prozent springen die Aktien von Flutter Entertainment in London. Der irische Unterhaltungskonzern habe deutlich bessere Geschäftszahlen vorgelegt und komme auch im US-Geschäft gut voran, loben die Analysten von Davy. Sie dürften nach den starken Halbjahreszahlen ihre Gewinnschätzung (EBITDA) für das Geschäft ex-USA um rund 9 Prozent erhöhten. Der Erfolg in den USA sei besonders "exzeptionell". Denn die Kundenbasis habe um fast 350 Prozent gesteigert werden können auf 2,2 Millionen. Damit sei die Umsatzbasis von Flutter rund 50 Prozent größer als die des nächsten US-Mitbewerbers. Das US-Geschäft soll ab 2023 profitabel sein. "Die Investmentthese war unbestreitbar noch nie so überzeugend", loben die Analysten.

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Aktienindex zuletzt +/- % absolut +/- % YTD

Euro-Stoxx-50 4.194,19 +0,4% 17,04 +18,1%

Stoxx-50 3.637,20 +0,3% 12,21 +17,0%

DAX 15.790,81 +0,3% 45,40 +15,1%

MDAX 35.947,98 +1,0% 341,29 +16,7%

TecDAX 3.867,92 +0,9% 35,66 +20,4%

SDAX 16.887,89 +0,9% 156,08 +14,4%

FTSE 7.147,43 +0,2% 15,13 +10,4%

CAC 6.829,60 +0,2% 16,42 +23,0%

Rentenmarkt zuletzt absolut +/- YTD

Dt. Zehnjahresrendite -0,47 -0,01 +0,10

US-Zehnjahresrendite 1,34 +0,02 +0,42

DEVISEN zuletzt +/- % Di, 8:13 Uhr Mo, 17:25 Uhr % YTD

EUR/USD 1,1713 -0,2% 1,1737 1,1749 -4,1%

EUR/JPY 129,54 +0,0% 129,55 129,52 +2,7%

EUR/CHF 1,0812 +0,1% 1,0802 1,0796 +0,0%

EUR/GBP 0,8460 -0,2% 0,8477 0,8479 -5,3%

USD/JPY 110,58 +0,2% 110,39 110,24 +7,1%

GBP/USD 1,3844 -0,1% 1,3846 1,3857 +1,3%

USD/CNH (Offshore) 6,4884 +0,0% 6,4807 6,4861 -0,2%

Bitcoin

BTC/USD 45.494,26 -0,5% 45.437,51 45.963,26 +56,6%

ROHOEL zuletzt VT-Settl. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 68,57 66,48 +3,1% 2,09 +42,3%

Brent/ICE 70,09 69,04 +1,5% 1,05 +37,6%

METALLE zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD

Gold (Spot) 1.721,04 1.729,75 -0,5% -8,72 -9,3%

Silber (Spot) 23,33 23,45 -0,5% -0,12 -11,6%

Platin (Spot) 992,45 982,00 +1,1% +10,45 -7,3%

Kupfer-Future 4,33 4,29 +1,0% +0,04 +22,8%

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Kontakt zum Autor: manuel.priego-thimmel@wsj.com

DJG/thl/cln

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August 10, 2021 10:06 ET (14:06 GMT)