Barclays: HeidelbergCement mit richtiger Strategie vorwärts

Analyst Nabil Ahmed nahm die jüngsten Konzern-Ankündigungen im Rahmen einer Investorenveranstaltung zum Anlass, um seine Schätzungen für den operativen Gewinn (Ebitda) bis 2022 im Schnitt um jährlich zehn Prozent zu erhöhen. Er stufte die Papiere von "Underweight" auf "Equal Weight" hoch und erhöhte das Kursziel von 52 auf 62 Euro.

Der Strategieplan des Zementkonzerns gehe in die richtige Richtung. Entscheidend für eine steigende Bewertung der Aktie sei nun dessen Umsetzung. Der neue Plan bedeute jedoch keine 180-Grad-Kehrtwende, was nicht verkehrt sei. Die Heidelberger legten eher einige Schalter um, als alles zu verändern.

Dass sich HeidelbergCement offensichtlich aus einigen Regionen nicht zurückziehen wolle, könnte vielleicht einige am Markt enttäuschen, lasse sich aber durch eine etwas vernünftigere Verschuldung sowie mit Blick auf die gegenwärtigen Unsicherheiten rechtfertigen.

Im Juli und August seien die Geschäfte des Dax(DAX 30)-Konzerns deutlich besser gelaufen. Dies sei zusammen mit einer niedrigeren als zuvor in Aussicht gestellten Nettoverschuldung der positivste Aspekt des jüngsten Kapitalmarkttages gewesen, so der Experte.

Das aktuelle Anlagevotum falle deshalb nicht positiver aus, weil HeidelbergCement verglichen mit der Konkurrenz ein schwächeres Finanzprofil aufweise und ungewissere Erholungsaussichten habe aufgrund der starken Ausrichtung auf Nordamerika und einige Schwellenländer.

Entsprechend der Einstufung "Equal Weight" rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten in etwa wie die anderen Titel im beobachteten Sektor entwickeln wird./ajx/stk

Analysierendes Institut Barclays Capital.

Veröffentlichung der Original-Studie: 16.09.2020 / 21:23 / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 17.09.2020 / 04:00 / GMT

LONDON (dpa-AFX)