Bonuszertifikate: Was Sie wissen müssen…

Die 2003 erstmals emittierten Bonuszertifikate auf Einzelaktien erfreuen sich bei Anlegern steigender Beliebtheit. Das ist verständlich, denn hier wird eine mögliche Zusatzrendite mit einem Risikopuffer nach unten kombiniert. Doch ganz ohne Nachteile ist natürlich auch diese Zertifikategattung nicht.

Funktionsweise

Die Produkte verfügen über eine Kursschwelle (unterhalb des Kurses der Aktie und eine Bonusschwelle (über dem Kurs der Aktie). Bewegt sich der Aktienkurs des Basiswerts während der gesamten Laufzeit zwischen diesen beiden Schwellen, bekommt der Anleger am Laufzeitende einen Betrag in Höhe der Bonusschwelle ausgezahlt.

Das heißt, damit lässt sich die mögliche Rendite bei eher konservativen, langweiligen Papieren aufpäppeln. Gleichzeitig partizipiert der Anleger aber voll davon, wenn der Kurs der Aktie über die Bonusschwelle steigt. Das ist ein großer Vorteil gegenüber Discountzertifikaten, wo die maximale Rendite begrenzt ist.

Fällt der Kurs während der Laufzeit unter die Kursschwelle hat dies keine dramatischen negativen Auswirkungen wie das beispielsweise beim Unterschreiten der Knock-Out-Schwelle bei Hebelzertifikaten der Fall ist. Das Produkt verwandelt sich dann in ein Delta-Eins-Produkt, was nichts anderes heißt, als dass das Zertifikat die Kursbewegung der Aktie eins zu eins nachvollzieht.

Allerdings geht der Anspruch auf die Bonuszahlung dann für immer verloren. Finanziert wird das Ganze vom Emittenten über die Einbehaltung der Dividende bei der betreffenden Aktie. Daher notieren die Bonuszertifikate, bei denen die Kursschwelle einmal unterschritten worden ist, unterhalb des Kurses der Aktie. Hinzu kommt das Emittentenrisiko, das bei Zertifikaten immer besteht, nicht aber bei der Aktie.

Mein Fazit

Bonuszertifikate bieten für konservative Anleger eine attraktive Möglichkeit, die Rendite von Dividendenaktien aufzupolieren.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.