Auch wenn der Chef letzte Woche selbst nachlegt – Blessing kaufte 100.000 Aktien zu 1,206 Euro – strafen die leidgeplagten Commerzbankaktionäre die Ankündigung einer weiteren Kapitalerhöhung bei der Commerzbank ab. Wer am 19.02.2013 in den Optionsschein DE000HV51ZS8 oder den Open End Turbo Put DE000UU1G6C6 eingestiegen ist, kann sich über einen Verdreifacher bzw. Verdoppler freuen, die Gewinne realisieren und spekulativ mit „frischen Produkten“ und der Situation angepassten Basispreisen auf eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung setzen.

Beispiel Put-Optionsschein:

Der Vontobel Put –Optionsschein auf die Commerzbank mit einem Basispreis bei 1,00 Euro, fällig am 20.12.2013, BV 1:1, ISIN: DE000VT3B9S9, wird von der Emittentin bei einer Aktienreferenz von 1,20 Euro mit 0,064 – 0,074 Euro gehandelt.

Sofern die Commerzbank bis Ende Juni um 20 Cent – d.h. um 17 Prozent – auf 1,00 Euro nachgibt, sollte die Preisstellung des Optionsscheines bei konstanter Volatilität auf 0,10 – 0,11 Euro anziehen. Unter der Berücksichtigung der Geld-Brief-Spanne ist in diesem Szenario ist ein Plus von 35 Prozent realisierbar. Tritt das Szenario ceteris paribus erst Ende September ein, sollten Anleger zumindest ihren Einstandspreis realisieren.

Beispiel Turbo-Put:

Einen Turbo Put mit Basispreis und Stopp-Loss-Schwelle bei 1,32, einem Bezugsverhältnis 1:1 und finalem Bewertungstag 20.12.2013 (ISIN: DE000CF0ZV9) quotiert die Citibank beim Aktienkurs von 1,20 Euro mit 0,11-0,13 Euro.

Ein Kursverfall der Aktie auf 1,00 Euro bis Ende Juni würde den inneren Wert Turbo Puts auf 0,32 Euro befördern, was beinahe dem Zweieinhalbfachen des Kaufpreises entspricht. Finanzierungskosten sind bei Produkten mit fester Restlaufzeit bereits verrechnet, ferner ist davon auszugehen, dass die Geldseite der Emittentin mit dem intrinsischen Wert übereinstimmt.

Hinweis laut §34b WpHG: Der Autor ist in den hier angesprochenen Wertpapieren / Basiswerten derzeit nicht investiert. Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der Commerzbank-Aktie oder von Hebelprodukten auf die Commerzbank-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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