Nachdem die Heidelberger Druck-Aktie Anfang Juni 2012 die 1 Euro-Marke nach unten durchbrochen hatte, handelte das Papier in einer Spanne von 0,95 und 1,25 Euro. Seit dem Jahreswechsel 2012/2013 steigt das Papier rapide: zuerst auf 1,70 Euro, aktuell werden knapp 2 Euro bezahlt. Zuletzt vermeldete der Druckmaschinenhersteller nicht nur einen Umsatzanstieg und die ersten positiven Effekte eines Kostensenkungsprogramms, sondern bestätigte auch die Prognosen für das laufende sowie das nächste Geschäftsjahr. Die meisten Analysten raten zwar zum Kauf, allerdings betragen die optimistischen Kursziele 2 Euro. Wer der Aktie nach Überwindung dieser Marke noch einmal zehn Prozent zutraut und gehebelt von einer solchen Entwicklung profitieren möchte, kann auf Long-Hebelprodukte setzen.

Beispiel Call-Optionsschein:

Einen Call auf die Heidelberger Druck-Aktie mit einem Basispreis bei 2 Euro, fällig am 19.06.2013, BV 1:1, ISIN: DE000DZ5M639, stellt die Emittentin DZ-Bank auf einer Aktienreferenz von 1,94 Euro mit 0,20-0,23 Euro. Der Break/Even ist somit schnell ermittelt: Um den Einsatz nicht zu verlieren, muss die Aktie am Verfalltag bei 2,23 Euro schließen.

Sofern Heideldruck bereits bis Ende Februar auf 2,20 Euro anspringt, sollte der Preis des Optionsscheins auf ca. 0,30 Euro anziehen. Dies wäre ein Kursplus von 30 Prozent. Da die Volatilität der Aktie derzeit mit über 50 Prozent sehr hoch liegt, wird der üblicherweise mit steigenden Kursen einhergehende Abbau der erwarteten Schwankungsbreite hier mit zehn Prozentpunkten angenommen, zudem ist die Geld-Brief-Spanne von 3 Cent berücksichtigt worden.

Beispiel Turbo-Call:

Die Citibank bietet ein Long Open End Turbo mit dem Bezugsverhältnis 1:1 auf Heidelberger Druck, bei dem der Basispreis derzeit bei 1,70 Euro liegt (DE000CF0ES12). Eine dem Basispreis vorgelagerte Stopp-Loss-Schwelle existiert nicht; hier sind Anleger zu einem strikten Money-Management gehalten. Auf aktueller Referenz von 1,94 Euro steht der Turbo mit 0,24-0,30 Euro. Das Aufgeld auf den inneren Wert des Turbos entspricht der Geld-Brief-Spanne von sechs Cent.

Der Anstieg des Aktienkurses auf 2,20 Euro bis Ende März sollte den Wert des Turbos auf 0,43 Euro und damit 43 Prozent ins Plus befördern. Finanzierungskosten sowie die Geld-Brief-Spanne sind in dieser Rechnung bereits berücksichtigt.

Hinweis laut §34b WpHG: Der Autor ist in den hier angesprochenen Wertpapieren / Basiswerten derzeit nicht investiert. Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der E.On-Aktie oder von Hebelprodukten auf die E.On-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de

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