Aktienanleihen erfreuen sich wegen der überproportional hohen Zinszahlungen bei den Anlegern stark steigender Beliebtheit. Neben den hohen Renditechancen sind Aktienanleihen zumeist auch mit beachtlichen Sicherheitspuffern ausgestattet.

Die aktuell zur Zeichnung angebotenen Aktienanleihen auf die BASF- und die Allianz-Aktie der LBBW bieten – neben einem teilweisen Kapitalschutz – die realistische Chance auf eine Jahresrendite von drei Prozent. Da sowohl die Laufzeiten, die Zinskupons und die Sicherheitspuffer identisch sind, werden Anleger auf jene Anleihe setzen, für deren Basiswert sie eine stabilere Wertentwicklung für möglich halten.

3% Zinsen, 3,5 Jahre Laufzeit

Die Schlusskurse der Allianz- und der BASF-Aktie des 10.12.13 werden als Startwerte für die Aktienanleihen festgeschrieben. Bei 72,50 bis 82,50 Prozent der Startwerte werden die Basispreise der Anleihen liegen. Die exakte Höhe der Basispreise wird am 10.12.13 veröffentlicht. Wird bei der Anleihe auf die BASF-Aktie beispielsweise ein Startwert von 76 Euro ermittelt, dann wird der Basispreis – sofern die Barriere bei 77,50 Prozent fixiert wird - bei 58,90 Euro liegen. Das Bezugsverhältnis dieser Anleihe je Nominalwert von 1.000 Euro würde somit bei (1.000:58,90)=16,97792 BASF-Aktien angesiedelt sein.

Unabhängig vom Kursverlauf der beiden DAX-Werte erhalten Anleger an den Zinszahlungstagen einen Jahreskupon in Höhe von drei Prozent gutgeschrieben. Da der erste Zinszahlung bereits am 28.6.14 sattfinden wird, erhalten Anleger bereits nach sechs Monaten einen Zinsertrag von 1,5 Prozent ausbezahlt. In den verbleibenden drei Laufzeitjahren wird der Zinskupon in Höhe von drei Prozent jeweils am 28.6. – letztmalig am 28.6.17 - an die Investoren ausbezahlt.

Liegen die Aktienkurse am finalen Bewertungstag (21.6.17) auf oder oberhalb der jeweiligen Basispreise, dann werden die Anleihen mit ihrem Ausgabepreis von 100 Prozent zurückbezahlt. Andernfalls werden die Anleihen mittels der Lieferung der Allianz- oder BASF-Aktien getilgt. Ein Inhaber der BASF-Anleihe erhielte in diesem Fall 16 BASF-Aktien zugeteilt. Der Bruchstückanteil von 0,97792 Aktien wird in bar abgegolten.

Die LBBW-3% Aktienanleihen auf die Allianz- (ISIN: DE000LB0VL26) und die BASF-Aktie (ISIN: DE000LB0VL34), beide fällig am 28.6.17, können noch bis 10.12.13 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Wenn die aktuelle Hausse der deutschen Aktien auf Sicht der nächsten 3,5 Jahre nicht von einem heftigen Kurseinbruch abgelöst wird, dann sollten die etwa 22,5-prozentige Sicherheitspuffer der beiden Anleihen ausreichen, um die eher unerwünschte Aktienzuteilung zu vermeiden.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.