Trading Idee: Dürr — Sorgenkind BBS belastet, der Rest liefert

Die Titel befinden sich in einem klaren Abwärtstrend und notieren unter dem 50er-EMA und 200er-EMA bei 17,47 Euro und 19,30 Euro sowie deutlich unter der Ichimoku-Wolke im Tageschart. Seit dem Verlaufstief bei 16,20 Euro befinden sich die Titel aber in einer Erholung und könnten dabei wie in den vorherigen Erholungen erneut den 50er-EMA anlaufen. Hier bietet sich also eine kurzfristige Long-Chance mit engem Stopp. Im Bereich des 50er-EMA könnte die Position je nach Verlauf wieder von Long auf Short, also in Trendrichtung, gedreht werden.

Warum sind die Dürr-Papiere so unter Druck geraten? Den Grossteil des Kursverlusts hat eine vergleichsweise kleine Tochter zu verantworten. Die 2023 übernommene BBS Automation, ein Spezialist für automatisierte Montageanlagen, bleibt deutlich hinter den Erwartungen zurück. Dürr schrieb deshalb im ersten Halbjahr 94,9 Millionen Euro auf den Wert der Tochter ab. Eine solche Abschreibung ist nicht mit einem Geldabfluss verbunden, sie zeigt aber, dass der Kaufpreis von damals nicht mehr zu den heutigen Aussichten passt. Mit dem Programm Vector sollen bei BBS bis 2027 rund 500 Stellen wegfallen, die Kosten dafür liegen 2026 bei 40 bis 50 Millionen Euro, ab 2027 sollen jährlich etwa 30 Millionen Euro eingespart werden. Das Umsatzziel für 2030 hat der Konzern von 800 auf mehr als 600 Millionen Euro gesenkt, die angepeilte operative Marge von mindestens 10 auf 8 Prozent.

Ausserhalb von BBS sieht das Bild deutlich stabiler aus. Im Autogeschäft, in dem Dürr vor allem Lackieranlagen für Fahrzeughersteller baut, erwirtschaftete der Konzern im ersten Halbjahr bei einem Umsatz von 1,0 Milliarden Euro ein operatives Ergebnis vor Sondereffekten von 63,3 Millionen Euro. Die Holzbearbeitungssparte Homag trug trotz der schwachen Nachfrage aus der Möbelindustrie 25,0 Millionen Euro bei. Über alle Sparten stieg die operative Marge vor Sondereffekten gegenüber dem Vorjahreszeitraum leicht von 4,0 auf 4,2 Prozent, obwohl der Umsatz um 4,3 Prozent auf 1,92 Milliarden Euro zurückging. Für das Gesamtjahr hält Dürr an einem Umsatz von 3,9 bis 4,3 Milliarden Euro und einer Marge vor Sondereffekten von 5,0 bis 6,5 Prozent fest.

Die Schätzungen stehen bei 1,70 Euro Gewinn je Aktie für 2026, 2,40 Euro für 2027 und 2,74 Euro für 2028. Daraus folgen Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) von 9,9 (2026), 7,0 (2027) und 6,1 (2028). Das KGV gibt an, wie viele Jahresgewinne beim aktuellen Kurs bezahlt werden. Der Gesamtmarkt kommt auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,3, die Branche sogar auf 24,7. Mit einem Börsenwert von knapp 1,2 Milliarden Euro wird Dürr zudem nur etwa zum Buchwert gehandelt, also zu dem Eigenkapital, das in der Bilanz steht. Die Dividende von zuletzt 0,80 Euro je Aktie entspricht beim aktuellen Kurs einer Rendite von rund 4,8 Prozent. Das mittlere Kursziel der Analysten liegt bei 24,72 Euro.

Ganz ohne Gegenwind ist der Trade aber nicht. Die Autohersteller halten sich angesichts des schleppenden Wandels zur Elektromobilität mit Investitionen in neue Werke zurück, und genau davon lebt das Anlagengeschäft. Der Konzern selbst rechnet beim frei verfügbaren Mittelzufluss für 2026 mit einem Wert zwischen minus 150 Millionen Euro und null. Die Zahlen zum dritten Quartal werden erst am 12. November erwartet.

Das Verhältnis von Chance zu Risiko liegt bei genau 1 zu 1, und das ist bewusst so gewählt. Üblicherweise wird ein höheres CRV empfohlen, allerdings hat sich im realen Trading 1:1 bewährt, weil dadurch auch viel weniger Verlusttrades anfallen, was die Psyche im Trading stabil lässt und dadurch Folgefehler vermeidet. Denn ein nahes Kursziel wird deutlich häufiger erreicht als ein fernes. Wer bei einem Verhältnis von 1 zu 1 in sechs von zehn Fällen richtig liegt, erzielt über eine längere Serie dasselbe Ergebnis wie jemand, der mit einem Verhältnis von 3 zu 1 nur drei von zehn Trades gewinnt. Bei einer Trefferquote von 30 Prozent sind sechs oder sieben Fehlschläge am Stück allerdings ganz normal, und solche Serien verleiten erfahrungsgemäß zu Fehlern in der Disziplin.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von Dürr über einen Open-End-Turbo von Lang und Schwarz mit der WKN LX5TV4 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 17,30 Euro eine Rendite von 13,42% im Schein zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 16,50 Euro platziert werden, was einem Verlust von 13,42% im Hebelprodukt entspräche. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading-Idee beträgt 1,00. Der Hebel liegt bei 5,43 und der Abstand zur Knock-out-Schwelle bei 15,23 Prozent.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Dürr-Aktien investiert.

Trading Idee: Dürr
Basiswert	Dürr (ISIN: DE0005565204)
Produktgattung	Open-End-Turbo Long
Emittent	Lang und Schwarz
ISIN/WKN Hebelprodukt	DE000LX5TV43 / LX5TV4
Laufzeit	Open End
Kurs K.-o.-Call (Datum)	0,30/0,31€ (28.09.2026, 14:04 Uhr)
Basispreis variabel	14,28€
Knock-out-Schwelle	14,28€
Hebel	5,43
Abstand zum Knock-out	15,23%
Stop-Loss Call	0,26€ (-13,42%)
Ziel Call	0,34€ (13,42%)
Risikohinweis: Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten. Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht für langfristige Anlagestrategien geeignet.

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