Trading Idee: Garmin — Long-Chance nach bullischer Tageskerze!

Nach der bullischen Vortageskerze und dem erneuten Abprall an der grünen Unterstützungslinie, könnten die Garmin-Aktien nun weiter zum kleinen Widerstand um 290 Dollar zulegen. Gelingt auch hier ein Durchbruch nach oben, wäre mit einem weiteren Hochlauf zur runden Marke von 300 Dollar zu rechnen, darüber zum Verlaufshoch bei 314,28 Dollar. Dieses Verlaufshoch sollte dem übergeordneten Aufwärtstrend folgend nach oben durchbrochen werden, wobei der nächste Anlaufbereich danach dann um 320 Dollar zu sehen wäre. Erneute Rücksetzer zur grünen steigenden Trendlinie sind möglich, aber solange die Papiere nicht mehr aus der Ichimoku-Wolke nach unten durchbrechen, sind zunächst eher weiter steigende Kurse zu erwarten. Ein Durchbruch aus der Ichimoku-Wolke nach unten würde die Lage für die Garmin-Aktien hingegen deutlich eintrüben.

Fundamental war das zweite Quartal das beste der Firmengeschichte. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um elf Prozent auf 2,02 Milliarden Dollar, erwartet worden waren 1,94 Milliarden. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte um 29 Prozent auf 2,81 Dollar und lag damit 51 Cent über der Schätzung. Die Bruttomarge erreichte 62,4 Prozent nach 58,8 Prozent, die operative Marge 30,4 Prozent. In diesen Margen steckt allerdings eine einmalige Zollerstattung von 21 Millionen Dollar, die sich nicht wiederholt. Daraufhin hob der Vorstand die Jahresprognose an, auf rund 8,05 Milliarden Dollar Umsatz nach zuvor 7,9 Milliarden und auf 10,00 Dollar bereinigten Gewinn je Aktie nach 9,35 Dollar.

Getragen wird das von der Sparte Fitness, deren Erlöse um 25 Prozent auf 757 Millionen Dollar zulegten, bei einer operativen Marge von 37 Prozent. Das Bootsgeschäft wuchs um 14 Prozent auf 341 Millionen Dollar, die Luftfahrtelektronik um acht Prozent. Die Outdoor-Sparte gab um zwei Prozent nach, und das Geschäft mit Navigationssystemen für Autohersteller schrumpft, weil die Stückzahlen für BMW ihren Höhepunkt erreicht haben und das grosse Programm für Mercedes-Benz erst Anfang 2027 startet. Neben den Geräten baut Vorstandschef Clifton Pemble die Softwareseite aus. Im Juli kaufte Garmin die Trainingsplattformen TrainingPeaks und TrainHeroic, im August kamen die neuen Spitzenmodelle fenix 9 und fenix 9 Pro auf den Markt, und das Fitnessarmband CIRQA kommt bewusst ohne Abogebühr aus, anders als die Angebote der Wettbewerber.

Die Bilanz ist für einen Hersteller ungewöhnlich solide. Rund 4,4 Milliarden Dollar liegen in Bargeld und Wertpapieren, nennenswerte Schulden gibt es nicht, und die Eigenkapitalquote beträgt gut 81 Prozent. Finanzvorstand Doug Boessen zahlt 4,20 Dollar Dividende je Aktie im Jahr, was einer Rendite von 1,5 Prozent entspricht. Ausgeschüttet wird seit 24 Jahren, angehoben wurde die Dividende in den vergangenen neun Jahren jeweils. Vom laufenden Rückkaufprogramm sind noch 448 Millionen Dollar offen, im zweiten Quartal wurden davon 43 Millionen Dollar genutzt.

Die Schätzungen stehen bei 10,17 Dollar Gewinn je Aktie für 2026, 11,18 Dollar für 2027 und 12,80 Dollar für 2028. Daraus folgen Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) von 28,0 (2026), 25,5 (2027) und 22,2 (2028). Das KGV gibt an, wie viele Jahresgewinne beim aktuellen Kurs bezahlt werden. Der Gesamtmarkt kommt auf rund 18, die Branche auf rund 31. Die Aktien sind damit deutlich teurer als der breite Markt und etwas günstiger als die Konkurrenz. Beim Kurs-Buchwert-Verhältnis, das den Börsenwert ins Verhältnis zum Eigenkapital in der Bilanz setzt, steht Garmin bei rund 5.

Von acht Häusern liegt das mittlere Kursziel bei 290,29 Dollar, die Spanne reicht von 220 bis 370 Dollar. Morgan Stanley, das Haus hinter dem unten genannten Schein, stufte die Titel im Februar von Untergewichten auf Halten hoch, mit einem Ziel von 252 Dollar. Bewertungsmodelle, die künftige Zahlungsströme und vergleichbare Unternehmen heranziehen, kommen sogar nur auf rund 237 Dollar. Das Ziel dieses Trades von 320 Dollar liegt damit über allen diesen Werten und knapp zwei Prozent über dem höchsten Kurs der vergangenen zwölf Monate. Der Trade setzt also darauf, dass die angehobene Prognose den Markt weiter nach oben zieht, nicht auf einen Bewertungsabschlag.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von Garmin über einen Mini-Future von Morgan Stanley mit der WKN MN3XMF in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 320 Dollar eine Rendite von 47,44% im Schein zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 270 Dollar platziert werden, was einem Verlust von 21,68% im Hebelprodukt entspräche. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading-Idee beträgt 2,19. Der Hebel liegt bei 3,98 und der Abstand zur Knock-out-Schwelle bei 19,74 Prozent.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Garmin-Aktien investiert.

Trading Idee: Garmin Ltd.
Basiswert	Garmin Ltd. (ISIN: CH0114405324)
Produktgattung	Mini Future Long
Emittent	Morgan Stanley
ISIN/WKN Hebelprodukt	DE000MN3XMF8 / MN3XMF
Laufzeit	Open End
Kurs K.-o.-Call (Datum)	6,24/6,30€ (22.09.2026, 22:00 Uhr)
Basispreis variabel	213,60$
Knock-out-Schwelle	213,60$
Hebel	3,98
Abstand zum Knock-out	19,74%
Stop-Loss Call	4,96€ (-21,68%)
Ziel Call	9,33€ (+47,44%)
Risikohinweis: Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten. Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht für langfristige Anlagestrategien geeignet.

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