Trading Idee: Super Micro Computer - Rekordquartal befeuert Erholung

Vom Verlaufshoch bei 51,40 Dollar Anfang Juni waren die Papiere um mehr als 54% eingebrochen, bevor sich im Bereich um 23,38 Dollar im Juli ein höheres Tief herausbildete, das die Grundlage für den aktuellen Aufwärtsimpuls legte. Der Kurs handelt oberhalb aller drei gleitenden Durchschnitte, wobei der 200er-EMA bei 33,15 Dollar, der 10er-EMA bei 32,90 Dollar und der 50er-EMA bei 30,72 Dollar verlaufen. Zu beachten ist zudem die bereits bullische Überschneidung des 10er-EMA über den 50er-EMA, womit ein weiteres Stärkesignal generiert wurde.

Die obere Begrenzung der Ichimoku-Wolke verläuft aktuell im Bereich von 38,50 Dollar und dient als kurzfristige Unterstützung. Am Vortag sind die SMC-Papiere jedoch mit einer bearishen Tageskerze mit einem langen oberen Schatten und einem kleinen Kerzenkörper aus dem Handel gegangen, so dass verstärkt mit einem Rücksetzer zu rechnen ist, der aber wohl nichts am übergeordneten Aufwärtstrend ändern sollte. Der RSI(14) bei 69,75 zeigt sich knapp unterhalb der 70er-Marke und signalisiert starkes Aufwärtsmomentum ohne ein akutes Überkauft-Signal, wobei ein Anstieg über die 70er-Schwelle kurzfristige Rücksetzer begünstigen könnte. Sollten sich die Aktien über der Ichimoku-Wolke etablieren, wäre das Verlaufshoch bei 51,40 Dollar der nächste Zielbereich.

Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei 41,75 Dollar und impliziert einen Aufschlag von rund 7% gegenüber dem aktuellen Kurs. Von 19 Analysten empfehlen fünf die Aktie zum Kauf, elf zum Halten und drei zum Verkauf. Mit einem geschätzten KGV von 10,79 für das Geschäftsjahr 2026 (per Ende Juni), das auf 9,34 für 2027 und 7,55 für 2028 sinkt, gehört die Aktie trotz der jüngsten Kursrallye zu den günstigsten Titeln im KI-Hardwaresektor. Das PEG-Verhältnis von 0,12 signalisiert eine deutliche Unterbewertung relativ zum Gewinnwachstum, und ein KBV von 3,90 liegt unter dem Branchendurchschnitt von 8,62.

Super Micro Computer legte am 11. August die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,70 Dollar und übertraf die Konsensschätzung von 0,71 Dollar um 139%, die grösste Gewinnüberraschung der jüngeren Unternehmensgeschichte. Die bereinigte Bruttomarge sprang auf 17,6% und lag damit mehr als doppelt so hoch wie die eigene Prognose von 8,2 bis 8,4%, getrieben zu rund 75% durch einen günstigen Kunden- und Produktmix und zu 25% durch niedrigere Zölle und reduzierte Bestandsabwertungen. Der Quartalsumsatz stieg um 93% auf 11,12 Milliarden Dollar, verfehlte aber die Analystenerwartung von 11,73 Milliarden Dollar um rund 5%, was das Management auf Verzögerungen bei der Kundeninfrastruktur (Stromversorgung, Kühlung, Netzwerk) zurückführte. Im gesamten Geschäftsjahr 2026 erreichte der Umsatz 39,1 Milliarden Dollar, ein Plus von 78% gegenüber dem Vorjahr, bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 3,63 Dollar.

Die Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 3,63 Dollar für das Geschäftsjahr 2026, 4,19 Dollar für 2027 und 5,18 Dollar für 2028, was jährlichen Steigerungen von rund 15% und 24% entspricht. Der geschätzte Umsatz steigt von 39,06 Milliarden Dollar für 2026 auf 64,91 Milliarden Dollar für 2027 und 76,52 Milliarden Dollar für 2028. Zu den jüngsten Einstufungen nach dem Quartalsbericht zählen Rosenblatt mit Kaufen und einem Kursziel von 51 Dollar, Needham mit Kaufen und 46 Dollar, Bernstein SocGen mit Halten und 42 Dollar, Barclays mit Halten und 39 Dollar sowie Goldman Sachs mit Verkaufen und 34 Dollar.

Super Micro Computer zahlt keine Dividende und reinvestiert sämtliche Gewinne in den Kapazitätsausbau. Zu den weiteren Risiken zählen die hohe Kursvolatilität mit einem Beta von 1,97, die strukturell niedrigen Bruttomargen von rund 10 bis 11% im Jahresschnitt, der intensive Wettbewerb mit Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise und Lenovo im KI-Servermarkt, mögliche Zollerhöhungen und Exportkontrollen im Zusammenhang mit US-China-Spannungen, das Veralterungsrisiko bei Lagerbeständen von 12,9 Milliarden Dollar angesichts schneller GPU-Generationswechsel, eine mögliche Abschwächung der Investitionsausgaben durch Hyperscaler und Unternehmen bei einer konjunkturellen Eintrübung sowie die Verwässerung durch die Pflichtwandelanleihen. Die nächsten Quartalszahlen werden am 3. November 2026 erwartet.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von Super Micro Computer über einen Open End Turbo Long von HSBC mit der WKN HM904X in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 51 Dollar eine Rendite von +112,45% zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 33 Dollar platziert werden, was einem Verlust von 61,92% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,82.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Super Micro Computer-Aktien investiert.

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