Amazon investiert in die Zukunft

Google, Ebay, Apple, Facebook und Amazon.com haben sich zu schier unschlagbaren Platzhirschen in ihrem jeweiligen Sektor entwickelt. Unverwundbar ist jedoch keine dieser Firmen. Auch die Aktionäre des Internethändlers Amazon mussten dies feststellen, als die Aktie im Oktober nach einer Gewinnwarnung massiv einbrach.

Wachstum in der Zukunft gibt es nicht für umsonst

Der Grund für die Gewinnwarnung ist hauptsächlich das massive Investitionsprogramm, durch das Amazon auch künftig in der ersten Liga im Internet mitspielen will. Neue Versandzentren, Coud Computing und neue Produkte wollen bezahlt sein. Schon jetzt ein Top-Seller ist das Kindle von Amazon. Der E-Book-Reader geht offenbar wie geschnitten Brot. Wie das Unternehmen mitteilte, wurden eine Million Geräte verkauft – nur in der letzten Woche und das nun schon in der dritten Woche in Folge. Allerdings verdient Amazon mit dem Verkauf der Hardware des Kindle kein Geld. Manche Analysten schätzen sogar, dass Amazon pro verkauftem Gerät 20 US-Dollar Verlust macht. Das Geld soll durch Content-Verkäufe und die Amazon Prime Mitgliedschaft wieder eingespielt werden.

Wie viel ist Amazon künftig wert?

Analysten halten das Aufgehen dieses Konzepts für möglich, denn wer ein Kindle sein Eigen nennt, braucht auch die passenden Medien, um es zu nutzen. Dennoch ist die Lage von Amazon gerade für die Analysten sehr schwer einzuschätzen. Das zeigen die Gewinnschätzungen für die Aktie, die 2012 im Intervall von 0,41 USD bis 3,69 USD ziemlich weit auseinander liegen. Klar ist nur, dass Amazon auch künftig ein wertvolles Unternehmen bleibt. Wie wertvoll, wird sich allerdings erst in den nächsten Jahren wirklich zeigen. Mit einem KGV 2012e von über 90 ist die Aktie bei isolierter Betrachtung astronomisch hoch bewertet. Ob diese Bewertung gerechtfertigt ist, werden die nächsten Quartalsergebnisse zeigen. Nach Meinung von Goldman Sachs müssen positive Überraschungen folgen, um Gewinnrevisionen nach oben zu ermöglichen und den Aktienkurs oben zu halten.

Fazit:

Amazon.com wird auch künftig eines der bestimmenden Unternehmen im Internet bleiben. Der Konzernumbau und die Einführung neuer Produkte belasten zwischenzeitlich jedoch das Ergebnis. Die Aktie wird daher eher seitwärts tendieren, bis diese Unternehmensphase durchlaufen ist. Im DaxVestor zeigen wir Ihnen, wie Sie mit der Aktie dennoch bei überschaubarem Risiko eine Rendite von mehr als 20 Prozent erzielen können.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.