DAX: Ungebremst weiter nach oben?!

Denn trotz des ganzen Hickhacks um die Hilfe für das eigentlich insolvente Land ging es an den Börsen in den letzten Wochen kräftig nach oben. Der DAX gehört mit einem Plus von mehr als 14 Prozent seit Anfang Januar zu den Aktienindizes mit der besten Performance weltweit. Seit seiner Einführung im Jahr 1988 hatte der DAX keinen so guten Jahresstart! Zum Vergleich: Der US-Index S&P 500 legte seit Anfang Januar „nur“ um 7,4 Prozent zu und verzeichnete damit ebenfalls den besten Start seit 25 Jahren.

Kommt die Korrektur oder kommt sie nicht?

Was sind die Gründe dafür? Die Entspannung in der Eurokrise reicht als Erklärung nicht aus. Viele Anleger schätzen die Lage der Weltkonjunktur wieder besser ein, an eine Rezession glaubt kaum noch jemand. Und von einer guten Weltkonjunktur profitieren vor allem exportorientierte und wettbewerbsfähige Volkswirtschaften wie Deutschland. Der Kursanstieg der letzten Wochen ist daher eine Korrektur der Unterbewertung an den Aktienmärkten, die im Lichte einer neuen Einschätzung des fundamentalen Umfelds vorgenommen wurde. Ein Blick auf die Entwicklung der Einzelwerte im DAX unterstreicht dies: Gefragt waren seit Jahresanfang vor allem konjunktursensible Aktien, wie die Autotitel Daimler, BMW und VW sowie Infineon und MAN. Nun wartet jeder nach dem steilen Kursanstieg der letzten Wochen auf eine Korrektur, doch der DAX schert sich bislang nicht darum. Aber das ist nicht wirklich verwunderlich, denn wer mit einer Korrektur rechnet, ist zumeist noch nicht investiert. Und wenn das auf viele zutrifft, dann finden sich nicht die für eine Korrektur notwendigen Verkäufer. Dafür bräuchte es einen echten Schock.

7.000 Punkte in Reichweite

Am Donnerstag war es knapp, es wurde die Unterstützung bei 6.650 Punkten getestet, aber sie hat gehalten. Nach dem Anstieg über den Widerstand bei 6.820 Punkten am Freitag kann der DAX nun die 7.000 Punkte in Angriff nehmen. Zudem: Die 38-Tagelinie hat die 200-Tage-Linie von unten nach oben durchschnitten – ein weiteres von vielen positiven charttechnischen Signalen in letzter Zeit. Trotzdem ist eine stärkere Korrektur ist jederzeit möglich.

Fazit

Der Kursanstieg seit Jahresbeginn war steil – das geht natürlich nicht ewig so weiter. Das Umfeld für Aktien hellt sich aber nach und nach weiter auf und das gibt den Börsen „Zucker“. Mögliche Korrekturen können Sie zum Einstieg nutzen!

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.