Die 4 Top-Aktien für 2011?! – Wert 3

Visa verdient immer mit...

Visa hat mehr zu bieten als nur Kreditkarten. Das Geschäftsmodell ist krisenresistend und die Eintrittsbarrieren sind hoch - eine gute Kombination!

Wenn Sie glauben, dass Visa nur ein weiterer von vielen Kreditkarten-Herstellern ist, so irren Sie! Das Unternehmen beherrscht das größte Netzwerk für elektronische Zahlungen im Einzelhandel weltweit. Mehr als 15.000 Banken und Finanzdienstleister sind Visa-Kunde. Über 1,5 Milliarden Karten hat der an der New York Stock Exchange gelistete Pionier bereits ausgegeben. Das Faszinierende daran: Jedes Mal, wenn irgendjemand auf der Welt eine Visa-Karte verwendet, verdient die Firma.

Nach dem Motto „here a million, there a million and pretty soon it adds up to real money“ wird aus dem Kleingeld bei 60 Milliarden Transaktionen im Jahr 2009 schnell richtig viel Geld. Die jüngsten Quartalsergebnisse (viertes Fiskalquartal/ Ende 30.09.2010) überzeugten: Eine Umsatzsteigerung um 27 Prozent auf 2,1 Milliarden US-Dollar resultierte in einem Anstieg des Nettogewinns um satte 50 Prozent auf 514 Millionen US-Dollar. Dabei wurde wieder einmal deutlich, über welchen enormen Gewinnhebel das Unternehmen bei steigendem Transaktionsvolumen verfügt.

Quasi-Oligopol hält

Auffallend ist dabei, dass von den internetbasierten Bezahlsystemen, also zum Beispiel von der eBay-Tochter PayPal, immer noch erstaunlich wenig Konkurrenz im herkömmlichen Einzelhandelsgeschäft erwächst. Die wenigen großen Anbieter wie MasterCard und Discover teilen mit Visa den Markt auf und bilden damit quasi ein Oligopol. Das Unternehmen mit dem einfachen Börsenkürzel „V“ wird damit auch künftig maßgeblich vom weltweiten Wachstum des elektronischen Zahlungsverkehrs profitieren.

Neben der hohen weltweiten Präsenz kommen den Kaliforniern darüber hinaus auch die hohen Eintrittsbarrieren und damit verbunden die Preismacht entgegen. Gefahren liegen in einer möglichen strengeren Regulierung und verschärften Rechnungslegungsvorschriften in Folge der Finanzkrise. Zudem könnten Verbraucherschutzklagen belasten. Die Risiken sind aber aus unserer Sicht überschaubar.

Dem gegenüber hat Visa in den letzten Quartalen bewiesen, dass es durch Kostenoptimierung und einer sauberen Bilanz in der Lage ist, hohe Cash-Flows zu erwirtschaften. Mit der Übernahme des eCommerce-Bezahlspezialisten Cybersource in diesem Jahr, hat man sich zudem in einem Zukunftsmarkt positioniert.

Mein Fazit:

Visa gehört zu den Top-Investments im Finanzbereich, die nahezu unbelastet von der weltweiten Finanzkrise ihre Wachstumsstory fortschreiben wird.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.