LDK Solar: Befürchtungen bestätigt!

Wir hatten Sie bereits in der Ausgabe vom 23. September vor den großen Gefahren bei LDK Solar im Zusammenhang mit der hohen Verschuldung gewarnt. Das Unternehmen baute zum ungünstigsten Zeitpunkt überhaupt eine Polysilizium-Sparte auf und investierte hier massiv. Der dramatische Einbruch des Siliziumpreises macht LDK nun schwer zu schaffen.

Zudem versuchen Partner wie Q-Cells aus langfristigen Verträgen im Wafer-Bereich herauszukommen. Damit bricht den Chinesen teilweise die Basis ihres Geschäftes weg. Kurzfristig verfügbaren Finanzmitteln von 388 Millionen US Dollar standen schon im September Verbindlichkeiten von 1,8 Milliarden US-Dollar gegenüber, von denen ca. 1,2 Milliarden auch noch kurzfristiger Natur sind.

Unser Fazit damals: „Hier darf jetzt nichts mehr schief gehen.“ Die Vertragsauflösung von Q-Cells, die LDK im schlimmsten Fall 240 Millionen US-Dollar plus Prozessaufwendungen kosten wird, ist aber genau ein solches Worst Case-Szenario. Prompt brach die Aktie innerhalb weniger Tage um über 20 Prozent ein. Positiv stimmen immerhin die jüngst angehobene Quartals-Umsatzprognose und der insgesamt starke China-Solar-Sektor.

Mein Fazit:

Wir raten zum Verkauf. Wer investiert ist, sollte auf jeden Fall einen Stopp bei 5,05 US-Dollar setzen.

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.