Buffett verabschiedet sich von Klassikern

... tat uns den Gefallen, gleich anschließend einen gewaltigen Satz nach vorne zu machen. In den folgenden Wochen stieg der Kurs um 25 Prozent.

Warren Buffett hat seine Bestände an Blue-Chip-Aktien deutlich reduziert, um den Kauf der Eisenbahngesellschaft Burlington Northern Santa Fe zu finanzieren. So verringerte er die Berkshire-Position bei Johnson & Johnson (WKN: 853260) um 26 Prozent, bei Procter & Gamble (WKN: 852062) um neun Prozent und bei ConocoPhillips (WKN: 575302) um 34 Prozent.

Was heißt das für uns?

Zunächst einmal möchte Buffett seinen Kauf von Burlington Northern (WKN: 897261) refinanzieren. Dieses Unternehmen hat er ZUM FAIREN WERT, also ohne Abschlag gekauft. Für Berkshire macht es dennoch Sinn, da Buffett über die Versicherungen sehr viel billiges Geld anzulegen hat und seine Kapitalkosten sehr niedrig sind. Zudem dürfte er sich in etwa Folgendes überlegt haben: zieht die U.S.-Konjunktur an, zieht auch das Eisenbahngeschäft an. Eisenbahnen werden auch in Zukunft (z.B. nach Buffetts Ausscheiden) gebraucht. Sie werden sogar etwas schneller wachsen, als die U.S.-Wirtschaft, da die Straßeninfrastruktur in den USA oftmals marode ist. Das Unternehmen ist relativ unzerstörbar.

Ansonsten denkt Buffett, dass die Aktien, welche die Krise gut überstanden haben, wie Johnson & Johnson, Procter & Gamble und in Deutschland z.B. Henkel (WKN: 604840) oder Beiersdorf (WKN: 520000) nun fair bewertet sind und sich bessere Gelegenheiten bei den Zyklikern finden. Ich schließe mich im Großen und Ganzen dieser Meinung an.

Das heißt nun nicht, dass Sie auch alle Konsumtitel verkaufen sollten. Diese Titel sind extrem sicher und werden aller Voraussicht nach die durchschnittliche Rendite des Aktienmarktes abwerfen, also acht bis zehn Prozent. Für Privatanleger sind sie immer noch eine gute Wahl.

Aber in Deutschland haben wir als Kleinanleger Möglichkeiten, die Warren Buffett nicht hat. Wir können zum Beispiel kleinere Unternehmen mit Buffett-Qualitäten und guten Wachstumspotential wie Grenke Leasing (WKN: 586590), Rhön-Klinikum (WKN: 704230), Douglas (WKN: 609900) oder Gerry Weber (WKN: 330410) kaufen. Diese Titel vereinen ein hervorragendes Geschäftsmodell, ein gutes Management und gute Wachstumsaussichten. Für Buffett sind die Marktkapitalisierungen zu klein, da er immer mehrere Milliarden auf einmal investieren muss, damit es überhaupt Sinn für ihn macht.

Aber Sie können zugreifen.

Auf gute Investments, Ihr

Prof. Dr. Max Otte

Prof. Dr. Max Otte ist Herausgeber des PRIVATINVESTOR (www.privatinvestor.de) und Geschäftsführender Gesellschafter der IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH. Ziel des Instituts ist die Aktienanalyse und die Entwicklung von Aktienstrategien für Privatanleger.Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.