Ströer: Jetzt kommt Rückenwind von zwei Seiten

Nach einem bislang enttäuschenden Kursverlauf in diesem Jahr könnte sich das Umfeld für die Ströer-Aktie allmählich aufhellen. In einer aktuellen Studie sehen die Analysten von Berenberg jedenfalls den Außenwerbespezialisten nicht nur als möglichen Profiteur einer Erholung der deutschen Wirtschaft, sondern auch der geplanten Reform der privaten Altersvorsorge. Die Analysten bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 52 Euro. Bei Notierungen von zuletzt rund 37 Euro wären das immerhin gut 40 Prozent Aufwärtspotenzial.

Zusätzliche Werbeimpulse

Berenberg verweist dabei insbesondere auf erste positive Konjunktursignale durch fiskalische Impulse und steigende Exporte. Diese Belebung dürfte auch die Werbebudgets der Unternehmen stützen. Zusätzlichen Rückenwind könnte die Reform der privaten Altersvorsorge liefern. Banken, Versicherer und andere Finanzdienstleister dürften ihre Produkte stärker bewerben, wenn das geplante Altersvorsorgedepot Anfang 2027 eingeführt wird. Für Ströer wäre dies ein zusätzlicher positiver Impuls, wobei die Größenordnung naturgemäß noch spekulativ bleibt.

Kerngeschäft wächst kräftig

Operativ hat sich insbesondere das wichtige Außenwerbegeschäft aber auch zuletzt schon robust gezeigt. Im ersten Halbjahr legte der Umsatz des Segments OOH Media um 8 Prozent auf 491 Mio. Euro zu. Wachstumsmotor bleibt die digitale Außenwerbung mit einem Plus von 18,5 Prozent. Das bereinigte EBITDA des Segments stieg sogar um gut 10 Prozent auf 224 Mio. Euro. Auf Konzernebene erhöhte sich der Umsatz organisch um 2,7 Prozent auf 1,04 Mrd. Euro, das bereinigte EBITDA um 3 Prozent auf 273 Mio. Euro.

Bewertung bietet Potenzial

Demgegenüber wirkt die Bewertung der Aktie günstig. Analysten rechnen für 2027 im Schnitt mit einem Gewinn von rund 3,60 Euro je Aktie, was einem KGV von nur gut 10 entspräche und praktisch kaum noch Wachstum einpreisen würde. Sofern Ströer das dynamische Wachstum bei der digitalen Außenwerbung fortsetzen kann und dazu noch Rückenwind von der Konjunktur und der Reform der privaten Altersvorsorge erhält, birgt die Aktie ein erhebliches Potenzial, zumal auch weiterhin Übernahmegerüchte im Raum stehen, nach denen eine Gruppe von Finanzinvestoren Interesse hat, den Kölner Werbespezialisten zu einem kolportierten Preis um 45 Euro je Aktie zu schlucken. Kurzum: Die Ströer-Aktie bleibt ein spannender Value-Pick.

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Erstellung am 28.09.26 um 10:59 Uhr.

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