K+S: Bereit für die Wende

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 bis Ende des Jahres 2017 einen Kurszuwachs von 107% verzeichnet hat.

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Einer aktuellen Meldung zufolge hat K+S bei einem wichtigen Problem Fortschritte erzielt. Das Unternehmen musste im letzten Jahr über längere Zeit die Produktion drosseln, weil in den Fluss Werra nur begrenzte Mengen Abwasser eingeleitet werden durften. Nun wurde eine Eindampfanlage in Betrieb genommen, mit der die Abwassermenge um 20 % reduziert werden soll. K+S hat dafür 180 Mio. Euro investiert. Positive Auswirkungen erwartet das Unternehmen ab dem laufenden Jahr auch aus der US-Steuerreform, die Casheinsparungen dürften sich bis 2020 auf 30 Mio. US-Dollar belaufen. Dem steht ein einmaliger Steueraufwand im Schlussquartal 2017 gegenüber, der allerdings nicht cashwirksam ist. Da sich die Ausschüttung von K+S am Nettogewinn ausrichtet, könnte allerdings die Dividende etwas geringer ausfallen, als erwartet.

EBIT im Fokus

Die Anleger dürften trotzdem weniger den Nettogewinn, als vielmehr das EBIT in 2017 im Blick haben. Im dritten Quartal des letzten Jahres hatte die operative Profitabilität noch enttäuscht, nach neun Monaten stand daher nur ein Gewinn vor Zinsen und Steuern von 178,1 Mio. Euro (-11,8 %) in den Büchern. Trotzdem wurde die Jahresprognose, die eine Spanne von 260 bis 360 Mio. Euro vorsieht, bekräftigt. Sollte K+S in der Range bleiben, wäre eine gute Basis für 2018 gelegt und die Aktie könnte den nächsten Versuch starten, aus dem Abwärtstrend der letzten zwölf Monate auszubrechen.

K+S ist Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index, der im letzten Jahr eine Performance von 29,2 Prozent erzielen konnte (DAX: 12,5 Prozent). Wenn sie weitere Favoriten des Valuestars-Analystenteams kennenlernen möchten, können sie am Online-Seminar am 24. Januar teilnehmen. Analyst Holger Steffen stellt dort nicht nur aussichtsreiche Nebenwerte vor, sondern gibt einen Einblick in die Valuestars-Anlagestrategie.

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Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessenkonflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

- Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
- Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: K+S
- In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: K+S

Hinweis: Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenzportfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungsgebühr und der erfolgsabhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).