HELMA Eigenheimbau: Vorzeitige Anleihen-Tilgung

Während bei vielen anderen Mittelstandsanleihen eher darüber diskutiert wird, wie es zum jeweiligen Laufzeitende in meist 2 bis 3 Jahren weitergehen soll, geht der Häuslebauer HELMA einen gänzlich anderen Weg.

Denn statt die erste der beiden ausstehenden Anleihen bis zum Laufzeitende im Dezember 2015 weiterzuführen, wird diese nun zum Zinstermin in diesem Jahr vorzeitig gekündigt. Möglich macht dies ein entsprechender Passus in den Anleihenbedingungen. Gekündigt wird zum Nennwert von 100% plus den dann noch angefallenen Zinsen.

Bezahlt werden sollen die fälligen 10 Mio. Tilgung plus Zinsen aus den liquiden operativen Mitteln. Per Stichtag 1. Halbjahr hatte HELMA diesbezüglich einen Liquiditätsbestand von 6,3 Mio. Euro ausgewiesen. Mittlerweile wurde aber bekanntlich auch eine zweite Anleihe über 25 Mio. Euro erfolgreich platziert. Außerdem laufen die Geschäfte blendend.

So meldete HELMA aktuell, dass man in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres auf einen Netto-Auftragsbestand von gut 118 Mio. Euro gekommen ist. Dies entsprach einem Zuwachs zum Vorjahreszeitraum um 31%. Entsprechend optimistisch sind auch die Prognosen für den weiteren Geschäftsverlauf. So soll binnen 5 Jahren ein Umsatzvolumen von 250 Mio. Euro erreicht werden. Im Vorjahr kam man noch auf 114 Mio. Euro.

Zur gekündigten Anleihe (ISIN DE000A1E8QQ4): Inklusive der noch zu zahlenden Zinsen beträgt der Rückkaufswert pro Anleihe 1.065 Euro. Die wenigsten Anleger dürften damit ein Minusgeschäft gemacht haben. Nur, wer auf den Spitzenkursen Anfang des Jahres gekauft hatte, wird hier einige Minus-Prozente einfahren.

Unter dem Strich lohnt sich deshalb auch kein vorzeitiger Verkauf, auch wenn die Anleihe schon deutlich Boden abgegeben hat. Halten Sie die Anleihe bis zur Kündigung und streichen Sie noch den Schlusszins ein.

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Seit fast 20 Jahren befasst sich Carsten Müller publizistisch mit den verschiedenen Aspekten der internationalen Kapitalmärkte. Dabei hat er als freier Journalist für einige der bekanntesten Börsenbriefverlage (u.a. Bernecker & Cie., Fuchsbriefe) geschrieben. Aktuell ist er als Herausgeber der Alphabriefe (www.alphabriefe.de) tätig. Hierbei liegen die Schwerpunkte auf Anleihen und Nebenwerten. Dabei stehen bei ihm in der jeweiligen Analyse fundamentale Aspekte im Vordergrund. Regional legt er besonderen Schwerpunkt auf die drei deutschsprachigen Märkte Deutschland, Österreich und die Schweiz.

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