Skeptiker gegenüber Cathie Woods Strategie mehren sich

• Cathie Wood schaffte es die letzten Jahre, sensationelle Renditen zu erzielen
• Mehrere Hedgefonds sehen das Momentum beendet und wetten gegen Woods ARK Innovation ETF
• Der ARK Innovation ETF präsentierte sich die letzten Monate unterdurchschnittlich

Cathie Woods ARK Invest

Im Laufe des letzten Jahres zogen Cathie Wood und ARK Invest immer mehr Aufmerksamkeit auf sich. Die mediale Berichterstattung wurde mehr und die Kapitalzuflüsse ebenfalls. Im Dezember 2020 wurde der ARK Innovation ETF zum größten aktiv verwalteten ETF überhaupt. Von 2014 bis 2021 gelang es dem ARK Innovation ETF, dem Aushängeschild von ARK Invest, eine durchschnittliche Rendite von etwa 39 Prozent pro Jahr zu erzielen. Der S&P 500 konnte im gleichen Zeitraum nur etwa ein Drittel der Rendite erzielen. Cathie Wood hatte hierbei einen guten Riecher für Wachstumswerte und Trendaktien. Doch die letzten Monate präsentierte sich der ARK Innovation ETF unterdurchschnittlich. Die Year-to-Date-Performance liegt bei knapp -2 Prozent (Stand: 27.08.2021), während die meisten Indizes weltweit zuletzt gut liefen. Durch die schwache Rendite meldeten sich kürzlich auch immer mehr Skeptiker zu Wort.

Mehrere Hedgefonds halten Short-Positionen

Einige große Hedgefonds wie Laurion Capital Management LP, GoldenTree Asset Management LLC oder Cormorant Asset Management LCC halten laut Angaben von Bloomberg bereits Short-Positionen gegen Cathie Wood und ihren ARK Invest ETF. Auch Star-Investor Michael Burry hat zuletzt offengelegt, dass er bei Cathie Woods Flaggschiff-Fonds auf fallende Kurse gesetzt hat. Burry hatte Mitte der 2000er Jahre die Finanzkrise vorhergesehen und erfolgreich auf einen Zusammenbruch des Immobilienmarktes gewettet, was im Film "The Big Short" festgehalten wurde. Im Mai hatte Burry zuletzt für Aufsehen gesorgt, als er eine große Wette gegen die Tesla-Aktie eingegangen war.

Laut den Daten von IHS Markit ist die Short-Quote gegen den ARK Innovation ETF auf 4,6 Prozent der ausstehenden Anteile angestiegen und liegt damit nur knapp unter dem Rekordwert von 5,3 Prozent, der im März dieses Jahres erreicht wurde. Chris Bloomstran, CIO der Semper Augustus Investments Group, meldete sich via Twitter zu Wort und kritisierte, dass viele der Werte in Woods Portfolio keine großen Gewinne aufweisen. Der starke Fokus auf Wachstumswerte führe dazu, dass Woods ETF zu einem hohen Preis im Vergleich zu den Gewinnen und den Umsätzen der Unternehmen gehandelt werde.

While not making a comparison, since my companies generally earn profits, while the majority of yours do not, price to sales may be a better or more useful comparator. I must admit, I don’t recall ever seeing a portfolio trading at 15 times sales. Janus in March 2000? 19/

- Christopher Bloomstran (@ChrisBloomstran) August 18, 2021

Was sagt Cathie Wood?

Auf die Tweets von Bloomstran hat ARK bisher nicht reagiert. Aber gegenüber Michael Burry meldete sich Cathie Wood laut Bloomberg zu Wort: Burry habe in der Vergangenheit großartige Entscheidungen getroffen, aber er verstehe die Grundlagen nicht, die starkes Wachstum und Investitionen im Innovationsbereich schaffen. Auch wenn Cathie Wood mittlerweile einige Kritiker hat, ist die Performance ihrer Fonds über die letzten Jahre trotzdem bemerkenswert. Und ob die Wetten gegen ihren ARK Innovation ETF überhaupt Erfolg haben werden, bleibt vorerst abzuwarten.

Redaktion finanzen.net