Trading Idee: Adidas - WM-Rally mit perfekter Saisonbilanz

Die saisonalen Daten untermauern das Timing. Im Zeitraum vom 19. Juni bis 23. Juli erzielte adidas in den vergangenen zehn Jahren eine Trefferquote von 100% bei einem mittleren Gewinn von 5,05%. Zehn Gewinne, kein einziger Verlust. Nach dem Verlaufstief bei 129,95 Euro im März hat adidas eine der stärksten V-Erholungen im europäischen Sportartikelsektor vollzogen. Dabei zogen die Papiere direkt am 10er-EMA im Tageschart hoch, wobei Rücksetzer direkt im Bereich des 10er-EMA ausliefen. Zudem ist es zu einer bullischen Überschneidung des 50er-EMA über den 200er-EMA gekommen, womit ein weiteres Stärkesignal geliefert wurde, welches den Papieren weiteren Rückenwind geben sollte. Der RSI(14) bei 69,82 steht unmittelbar vor der überkauften Zone bei 70. Historisch folgen auf derart dynamische Anstiege bei adidas Konsolidierungsphasen, bevor der nächste Impuls einsetzt. Ein Ausbruch über das Verlaufshoch bei 186 Euro würde den Weg in Richtung 200 Euro freimachen.

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Die FIFA Fussball-Weltmeisterschaft 2026 in den USA, Kanada und Mexiko ist ein zentraler Wachstumstreiber. adidas rüstet 14 Nationalmannschaften aus, stellt den offiziellen Spielball und profitiert als Turniersponsor von globaler Markenpräsenz. Morgan Stanley beziffert die zusätzlichen Marketingausgaben im zweiten Quartal auf über 100 Millionen Euro, erwartet aber einen deutlich positiven Netto-Effekt auf Umsatz und Markenwahrnehmung. Beim Tmall 6.18 Festival in China hat adidas erstmals seit über fünf Jahren Nike an der Spitze des Sportartikelrankings abgelöst, ein Zeichen für die zurückgewonnene Markenstärke im wichtigen asiatischen Markt.

Das Aktienrückkaufprogramm unterstreicht das Vertrauen des Managements. Seit dem 23. Juni läuft die zweite Tranche über bis zu 500 Millionen Euro. Zusammen mit der ersten Tranche (500 Millionen Euro, Februar bis März, 3,3 Millionen eingezogene Aktien) summiert sich das Rückkaufvolumen im Jahr 2026 auf eine Milliarde Euro. Inklusive der Dividendenzahlung von 491 Millionen Euro (2,80 Euro je Aktie) fliessen insgesamt 1,5 Milliarden Euro an die Aktionäre zurück. Die Aktien werden eingezogen, was den Gewinn je Aktie strukturell erhöht.

Die Bewertung deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin. Der faire Wert wird mit 207 bis 213 Euro angegeben, der aktuelle Kurs liegt 12 bis 16% darunter. Das KGV von 23,1 relativiert sich angesichts des Wachstumstempos: Das Forward-KGV sinkt auf 19,0 für 2026, und das PEG-Ratio von 0,63 signalisiert eine attraktive Wachstumsbewertung. Die Eigenkapitalrendite von 23,5% und die Bruttomarge von 51,4% unterstreichen die Qualität des Geschäftsmodells. adidas handelt mit einem Abschlag von 13% gegenüber vergleichbaren westlichen Sportartikelherstellern, trotz des höchsten Drei-Jahres-EPS-Wachstums in der Vergleichsgruppe.

Von den Analysten empfehlen die meisten den Kauf. Morgan Stanley bewertet adidas mit Overweight und einem Kursziel von 215 Euro. RBC Capital hat kürzlich auf Outperform hochgestuft mit einem Ziel von 210 Euro und verweist auf die starken FY27-Wachstumsaussichten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 197 bis 203 Euro (+7 bis 10% Aufwärtspotenzial), die Spanne reicht von 163 bis 268 Euro. Die nächsten Quartalszahlen werden am 30. Juli erwartet.

Fazit:

Adidas steht vor dem Ausbruch über das Verlaufshoch bei 186 Euro, gestützt von einer intakten V-Formation, bullishen Durchschnittslinien und einem starken fundamentalen Umfeld mit Rekordergebnissen, WM-Effekt und Milliarden-Rückkauf. Der faire Wert von 207 bis 213 Euro und das Konsens-Kursziel bei 197 bis 203 Euro lassen weiteres Aufwärtspotenzial erwarten. Das Kursziel bei 200 Euro orientiert sich an diesen Niveaus. Der RSI(14) bei 69,82 mahnt kurzfristig zur Vorsicht, die saisonale Trefferquote von 100% über zehn Jahre stützt aber das Timing. Ein nachhaltiger Rückfall unter 175 Euro würde das Setup negieren und den Bruch der Kijun-sen-Linie bei 178,38 Euro bestätigen.

Trader könnten eine Long-Position auf adidas über einen Open End Turbo von ING Markets mit der WKN NG52K8 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 200 Euro eine Rendite von +25,35% zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 175 Euro platziert werden, was einem Verlust von 15,80% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,60. Der Einstieg bei 184,50 Euro liegt nahe am aktuellen Kurs.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in adidas-Aktien investiert.

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