Trading Idee: Borussia Dortmund - Kursrallye zielt auf 3,40 Euro

Der 200er-EMA bei 3,16 Euro, der 50er-EMA bei 3,09 Euro und der 10er-EMA bei 3,18 Euro verlaufen allesamt unterhalb des Kurses und bestätigen den übergeordneten Aufwärtstrend. Der RSI zeigt sich bei 79,41 allerdings deutlich im überkauften Bereich oberhalb der 70er-Marke, was kurzfristig eine Konsolidierung oder einen Rücksetzer begünstigen könnte und den Einstieg auf einem tieferen Niveau attraktiver macht. Allerdings sollte hier zunächst ein Durchbruch des RSI unter die obere Signallinie um 70 Punkte und ein Rücklauf abgewartet werden. Der erwartete Rücklauf im Aufwärtstrend sollte wahrscheinlich wieder im Bereich des 10er-EMA auslaufen, der aktuell um 3,17 Euro notiert. Nur kurz darunter verläuft der 200er-EMA um 3,16 Euro als weitere Auffangmarke.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025/2026 (Juli 2025 bis Juni 2026) verzeichnete Borussia Dortmund einen Umsatzrückgang von 573,82 auf 460,50 Millionen Euro und wies einen Verlust von 21,70 Millionen Euro aus, nachdem im Vorjahr noch ein Gewinn von 6,50 Millionen Euro erzielt worden war. Hauptgrund für den Ergebniseinbruch waren deutlich geringere Einnahmen aus den europäischen Wettbewerben, nachdem der Verein in der Saison 2023/2024 noch das Champions-League-Finale erreicht hatte. Das EBITDA sank von 115,85 auf 55,20 Millionen Euro. Die Eigenkapitalquote lag bei soliden 53,01%.

Der Verein verfügt mit dem Signal Iduna Park über eine der umsatzstärksten Spielstätten in Europa und hat die langfristige Partnerschaft mit Ausrüster PUMA bis 2034 verlängert. Die Ertragskraft hängt massgeblich vom sportlichen Erfolg in den europäischen Wettbewerben sowie von Transfererlösen ab. Für das laufende Geschäftsjahr 2026/2027 erwarten die Analysten eine Rückkehr in die Gewinnzone mit einem geschätzten Gewinn von 0,33 Euro je Aktie bei einem erwarteten Umsatz von 484,85 Millionen Euro.

Die drei Analysten, die Borussia Dortmund beobachten, raten einhellig zum Kauf und sehen ein durchschnittliches Kursziel von 5,00 Euro, was einem Aufwärtspotenzial von über 50% entspricht. Das geschätzte KGV für das Geschäftsjahr 2026/2027 beträgt 10,11 auf Basis eines erwarteten Gewinns von 0,33 Euro je Aktie. Das KBV liegt bei 0,87 und signalisiert damit eine Bewertung unterhalb des Buchwerts von 2,95 Euro je Aktie. Für das abgelaufene Verlustjahr entfällt die Dividende, für das Geschäftsjahr 2026/2027 wird eine Wiederaufnahme bei einer geschätzten Rendite von rund 0,9% erwartet.

Zu den Risiken zählen die hohe Abhängigkeit des Ergebnisses vom sportlichen Abschneiden in der Champions League und anderen UEFA-Wettbewerben, der Verlust von 21,70 Millionen Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr, die Volatilität der Transfererlöse, die geringe Analystenabdeckung mit nur drei Beobachtern, die niedrige Marktkapitalisierung von rund 363 Millionen Euro und die damit einhergehende begrenzte Liquidität, der überkaufte RSI bei 79,41, die charttechnisch noch bestehende Schwäche durch das Death Cross, die Abhängigkeit von einzelnen Leistungsträgern im Kader sowie der intensive sportliche und finanzielle Wettbewerb in der Bundesliga und in Europa.

Fazit:

Da der Einstiegskurs von 3,20 Euro unterhalb des aktuellen Kursniveaus liegt, sollten Trader einen Rücksetzer abwarten und könnten dann eine Long-Position auf die Aktien von Borussia Dortmund über einen Open-End-Turbo-Long von HSBC mit der WKN HT1ZG4 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 3,40 Euro eine Rendite von +34,62% zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 3,10 Euro platziert werden, was einem Verlust von 23,08% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,50.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Borussia-Dortmund-Aktien investiert.

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