Deutsche Telekom: Jetzt kaufen?

Wenn Sie zu den eher konservativen und vorsichtigen Anlegern gehören, könnte sich momentan für Sie ein Blick auf die Deutsche Telekom rentieren. Wir wie aus marktnahen Kreisen hören, könnte hier in Kürze der Private Equity-Investor Blackstone seine Beteiligung aufstocken.

Aktuell hält Blackstone 4,4 Prozent an dem Rosa Riesen aus Bonn. Kolportiert wird eine Erhöhung auf über zehn Prozent. Das würde auch die hohe relative Stärke der Aktie in den letzten Tagen erklären. Mit einer Dividendenrendite von aktuell 8,2 Prozent ist der Titel speziell für Dividendenjäger interessant. Trotz Finanzkrise wird der Gewinn in 2009 nur um relativ moderate zwölf bis dreizehn Prozent rückläufig sein. Für 2010 ist dann sogar wieder ein leichter Anstieg prognostiziert.

Das Unternehmen entledigt sich erfolgreich seiner Altlasten und ist inzwischen so schlank aufgestellt wie nie zuvor - was nicht heißt, dass zusätzliche Rationalisierungsmaßnahmen die Rentabilität weiter erhöhen könnten. Auf Grund des nach wie vor schwierigen Regulierungsumfelds in Deutschland wird die Expansion ins Ausland und neue Geschäftsbereiche vorangetrieben.

So entwickelt sich beispielsweise das Geschäft bei der griechischen Tochter OTE zufriedenstellend. Auch die Probleme bei der US-Tochter T-Mobile USA scheinen im Griff. Aktuell wird hier nach einem finanzstarken Partner zum Ausbau des US-Geschäfts gesucht.

*Vielversprechende Übernahme

Höchst interessant ist die Übernahme der Freenet-Tochter Strato. Diese erfolgt zu 275 Millionen Euro und damit zu einem sehr attraktiven Preis. Die Telekom schafft damit den Eintritt in den margenstarken Webhosting-Bereich, der in Deutschland bisher von United Internet beherrscht wird. Auch die Mannen um CEO Ralf Dommermuth hatten an Strato Interesse.

Natürlich bleiben die Probleme im Kerngeschäft mit der deutlich rückläufigen Zahl im Festnetzbereich und dem harten Konkurrenzkampf bei DSL-Anschlüssen. Trotzdem dürfte die Telekom sich auch hier dank verbesserter Kostenstrukturen bei gleichzeitigen Größenvorteilen besser behaupten können.

MEIN FAZIT:

- Kurzfristig gibt es mit einer möglichen Anteilsaufstockung von Blackstone und positiven News von der US-Tochter gleich zwei potenzielle Kurs-Katalysatoren.

- Für konservative Anleger bleibt die hohe Dividendenrendite sehr verlockend.

- Das Kerngeschäft wurde zudem stabilisiert, die Strato-Übernahme ist vielversprechend.

Auf aktuellem Niveau ist die Aktie ein Kauf!

Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.