Wunschanalyse der Woche: RATIONAL-Aktie

von Sven Parplies, Euro am Sonntag

Rund 140 Millionen Speisen werden jeden Tag mit Geräten von RATIONAL zubereitet. Das Hauptprodukt des Großküchenausrüsters ist der iCombi Pro, der herkömmliche Gargeräte wie Grill, Herd und auch den Backofen ersetzt. Bislang hat nach Schätzung des im MDAX notierten Unternehmens nur jeder vierte potenzielle Kunde einen CombiDämpfer.

Kunden von RATIONAL sind Restaurants, Hotels, Betriebskantinen, Krankenhäuser, Seniorenheime und auch Gefängnisse. Umsatz und Gewinn von RATIONAL sind über die Jahre deutlich gewachsen. Erst durch die Pandemie gab es einen Dämpfer: Der Umsatz brach 2020 um 23 Prozent auf 650 Millionen Euro ein, der operative Gewinn hat sich auf 107 Millionen Euro mehr als halbiert.

Inzwischen geht es wieder aufwärts: Der Umsatz lag im zweiten Quartal 2021 leicht über dem Vorkrisenniveau. Für das Gesamtjahr erwartet der Vorstand im positiven Szenario einen Umsatzanstieg von 15 bis 20 Prozent und eine Ebit-Marge leicht über 20 Prozent. RATIONAL ist ein grundsolides Unternehmen, die Aktie aber inzwischen hoch bewertet. Darum nur eine Halteposition.

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