GESCO: Positive Aussichten bekräftigt

Die Mittelstandsholding GESCO hat in den letzten Jahren unter der schwachen Industriekonjunktur in Deutschland gelitten. Während der Konzerngewinn noch 2022 bei 33,8 Mio. Euro gelegen hatte, waren es zum Tiefpunkt 2024 dann nur noch 4,4 Mio. Euro. In der letzten Finanzperiode gelang trotz anhaltend schwieriger Rahmenbedingungen zumindest eine erste Erholung auf 9,9 Mio. Euro.

Systematischer Verbesserungsprozess

Diese war zum einen darauf zurückzuführen, dass sich der Konzern von Verlustbringern getrennt hat. Zum anderen wird mit dem Optimierungsprogramm GESCO Business System seit dem letzten Jahr sehr systematisch die Verbesserung der Performance der Beteiligungen vorangetrieben.

Deutlicher Ergebnisanstieg anvisiert

Das Management hat sich auf der Hauptversammlung sehr zuversichtlich gezeigt, dass dieser Prozess auch ohne gesamtwirtschaftlichen Rückenwind im laufenden Jahr größere Auswirkungen auf das Ergebnis zeigen wird, das deswegen auf 15 bis 20 Mio. Euro steigen soll.

Positive Entwicklung soll sich fortsetzen

Und dabei wird es nicht bleiben, denn allein sieben auf der Veranstaltung konkret vorgestellte Initiativen bei sechs Töchtern versprechen für 2027 einen zusätzlichen Umsatzbeitrag von knapp 17 Mio. Euro, der 2028 weiter auf fast 28 Mio. Euro ansteigen soll. Das verspricht weiteren Rückenwind für das Ergebnis.

Günstige Bewertung

Die Börse zeigt sich noch skeptisch, da das Unternehmen in den letzten Jahren immer mal wieder zurückrudern musste. Für die laufende Periode sind die Aussichten aber besser, da sich das Unternehmen frühzeitig auf das derzeitige Umfeld eingestellt hat. Sollte GESCO zumindest das untere Ende der Gewinnzielspanne erreichen, beträgt das KGV26 bei einem Kurs von 13,75 Euro nur 9,5. Sofern im Anschluss die anvisierte Fortsetzung des Gewinnerholungskurses gelingt, würde das auf Basis der niedrigen Bewertung zweifelsohne deutlich höhere Kurse rechtfertigen.

Wann springt die Aktie an?

Noch verharrt die Aktie aber auf den Tiefständen. Wenn die nächsten Quartalszahlen allerdings die Aussagen des Vorstands untermauern und somit zeigen, dass die Entwicklung in Richtung der Planzahlen geht, sollte der Titel anspringen.

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Erstellung am 25.6.26 um 7:22 Uhr.

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