Bei einem Blick auf den Kursverlauf der Siemens-Aktie ist zu erkennen, dass der Aktienkurs im Bereich von 62 bis 63 Euro bereits einige Male nach oben gedreht hat. Wenn sich diese Unterstützung auch in den nächsten Jahren als tragfähig erweist, dann könnte mit einem Express-Zertifikat bereits in einem Jahr ein Nettoertrag in Höhe von 5,25 Prozent erreicht werden. Darüber hinaus bietet solch ein Zertifikat im Gegensatz zur direkten Aktienveranlagung die Chance, am Ende der dreijährigen Laufzeit auch bei einem deutlichen Rückgang des Aktienkurses positive Rendite zur erwirtschaften.

Barriere bei 60 Prozent

Der Schlusskurs der Siemens-Aktie des 10.8.12 wird als Referenzwert für das HVB-Express Plus-Zertifikat auf den schwergewichtigen DAX-Wert festgelegt. Bei 100 Prozent dieses Referenzwertes befindet sich der für die vorzeitige Rückzahlung des Kapitals relevante Tilgungslevel. Bei 60 Prozent des Referenzwertes wurde die Ertragsschwelle (=Barriere) angesiedelt.

Wenn die Siemens-Aktie in etwas mehr als einem Jahr (7.8.13) auf oder oberhalb des Tilgungslevels notiert, dann wird das Zertifikat am 14.8.13 mit 1.065 Euro zurückbezahlt. Befindet sich der Aktienkurs am genannten Stichtag unterhalb des Tilgungslevels, dann verlängert sich die Laufzeit zumindest um ein weiteres Jahr, nach dem das Zertifikat bereits mit 1.130 Euro getilgt wird, sofern die Aktie oberhalb des Tilgungslevels notiert.

Läuft das Zertifikat bis zum finalen Bewertungstag (7.8.15) dann reicht es bereits aus, dass die Siemens-Aktie oberhalb der Barriere von 60 Prozent des Referenzpreises notiert, damit das Zertifikat mit seinem Maximalbetrag von 1.195 Euro zurückbezahlt wird.

Befindet sich der Aktienkurs am Ende mit mehr als 40 Prozent im Minus, dann wird das Zertifikat durch die Lieferung einer festgelegten Anzahl von Siemens-Aktien getilgt. Wird der Referenzpreis beispielsweise bei 69 Euro gebildet, dann wird sich ein Nominalwert von 1.000 Euro auf 14,49275 Siemens Aktien beziehen.

Das HVB-Express Plus-Zertifikat auf die Siemens-Aktie, ISIN: DE000HV58YM9, maximale Laufzeit bis 14.8.15, kann noch bis 10.8.12 inklusive Ausgabeaufschlag mit 1.012,50 Euro gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das HVB-Express Plus-Zertifikat spricht Anleger mit der Markterwartung eines eher seitwärts laufenden Siemens-Aktienkurses an. Die Maximalrendite wird bei einem bis zu 40-prozentigen Rückgang des Aktienkurses erzielt. Die Aktienveranlagung wird dann ein besseres Ergebnis als das Zertifikat abwerfen, wenn der Aktienkurs prozentuell um mehr als die jährlich in Aussicht stehenden Bonuszahlungen zulegt.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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