Trading Idee: SAP - Weiteres Long-Signal voraus?

Zudem kam es Ende Juli zu einer bullischen Überschneidung des 10er-EMA bei aktuell 185,65 Euro über den 50er-EMA bei 165,88 Euro, womit ein weiteres Stärkesignal generiert wurde. Zu beachten ist auch der 200er-EMA bei 171,87 Euro, der ebenfalls als Unterstützung fungiert und vom 50er-EMA nach oben durchbrochen werden könnte. Der 50er-EMA nähert sich dem 200er-EMA bereits schnell. Ein bullischer Durchbruch wäre ein Golden Cross und würde ein weiteres Long-Signal liefern. Die SAP-Aktien sollten zunächst das obere offene Gap bei 194,34 Euro anlaufen und schließen und dann Kurs auf die Marke von 200 Euro nehmen. Darüber wäre ein Hochlauf zum Widerstand bei 216 Euro zu erwarten.

Im zweiten Quartal (Zahlen vom 23. Juli) stieg der Umsatz um 9% auf 9,88 Milliarden Euro, währungsbereinigt um 11%; erwartet worden waren 9,85 Milliarden Euro. Das Cloudgeschäft legte währungsbereinigt um 24% auf 6,28 Milliarden Euro zu, die Cloud-ERP-Suite um 27%. Der aktuelle Cloud-Auftragsbestand erreichte 22,9 Milliarden Euro, ein Plus von 26% in konstanten Währungen. Das klassische Softwarelizenzgeschäft schrumpfte um 32%.

Das bereinigte Betriebsergebnis (EBIT) stieg währungsbereinigt um 9% auf 2,81 Milliarden Euro. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,59 Euro; einzelne Schätzungen hatten 1,76 Euro verlangt. Nach IFRS verdiente SAP 1,89 Euro je Aktie. Für 2026 erwartet der Vorstand währungsbereinigt ein bereinigtes Betriebsergebnis von 11,8 bis 12,2 Milliarden Euro. Zuvor waren 11,9 bis 12,3 Milliarden Euro genannt; die leichte Absenkung folgt den Zukäufen von Dremio und Prior Labs im Juli, nicht einem Einbruch des Kerngeschäfts. Der Cloudumsatz soll währungsbereinigt 25,8 bis 26,2 Milliarden Euro erreichen.

Von 28 Häusern raten 24 zum Kauf, vier zum Halten. Je nach Datenquelle liegt das durchschnittliche Kursziel bei rund 203 bis 208 Euro. Morgan Stanley nennt 215 Euro, Barclays 210 Euro, UBS nach der Herabstufung vom 26. August 201 Euro. Modellbasierte faire Werte aus aktuellen Research-Studien, etwa auf Basis von DCF-Modellen, liegen um 205 Euro und damit knapp über dem aktuellen Kurs.

Vorstandschef Christian Klein hat im Juli nahe dem Kurstief Aktien gekauft, Personalleiterin Gina Vargiu-Breuer Mitte August zu 179,15 Euro, Thomas Saueressig am 26. August zu 178,30 Euro. Parallel läuft der Aktienrückkauf. Die Leerverkaufsquote in den ADR-Zahlen liegt unter einem Prozent und ist zuletzt zurückgegangen. Die nächsten Zahlen kommen am 21. Oktober.

Fazit:

Trader könnten die Long-Idee über einen Open-End-Turbo-Long von Lang und Schwarz mit der WKN LX2KBW umsetzen. Bei 216 Euro im Basiswert läge das Plus im Schein bei 35,33%. Der Stopp-Loss bei 176 Euro entspräche minus 17,40% im Hebelprodukt. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt 2,03.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko.

Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts.

Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in SAP-Aktien investiert.

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