Pyramid: Das ist definitiv nicht eingepreist

Der Geschäftsverlauf von Pyramid in den letzten Jahren war in Summe eher enttäuschend, das hat die Aktie stark belastet. Das Management hat darauf Ende letzten Jahres reagiert und die außereuropäischen Aktivitäten der Tochter faytech veräußert, die schwach performt und damit mehrfach die Pläne durchkreuzt hatten.

Bessere Planbarkeit

Damit sollte die Planbarkeit des Geschäfts verbessert worden sein. Für das laufende Jahr visiert das Unternehmen einen Umsatzanstieg von rund 75 Mio. Euro auf 87 bis 93 Mio. Euro an, das EBITDA soll auf 4,2 bis 4,7 Mio. Euro steigen, nach rund 2,1 Mio. Euro im letzten Jahr.

Auftragseingang zieht stark an

Untermauert werden die Pläne durch einen stark anziehenden Auftragseingang. In den ersten drei Monaten hat dieser gegenüber dem Vorjahr um 70 Prozent auf 26,9 Mio. Euro zugelegt, und auch im zweiten Quartal lag er nach ersten Verlautbarungen wieder über 20 Mio. Euro.

Kann das Margenziel erreicht werden?

Die Frage ist allerdings, wie sich die Marge entwickelt, denn das Unternehmen kämpft mit Kostensteigerungen für IT-Komponenten wegen des KI-Booms. An der Börse scheint noch der Glaube zu fehlen, dass dem Unternehmen der EBITDA-Sprung gelingen wird – denn Pyramid wird bei einem Kurs von 1,38 Euro nur mit einem EBITDA-Multiple von 3,2 bewertet, selbst wenn nur das untere Ende der Zielrange erreicht wird.

Update nächste Woche

Hier gibt es bewertungstechnisch aus unserer Sicht deutlich Luft nach oben, wenn sich eine Prognoseerfüllung abzeichnet. In der nächsten Woche wird das Unternehmen den Konzernabschluss für 2025 vorlegen, dann dürfte es zu den Plänen ein Update geben. Fällt das positiv aus, könnte eine Kursbelebung folgen.

Bei der Aktie von Daldrup & Söhne ist die Kurserholung nach Rally und Korrektur wegen der anhaltend guten Geschäftsaussichten bereits gestartet: zum Artikel

Noch in der Konsolidierung ist die Aktie von 2G Energy. Insiderkäufe deuten allerdings an, dass das eine Kaufchance sein könnte: zum Artikel

Autoren: Die SmartCaps-Redaktion. Über uns: Das Team von SmartCaps zählt seit mehr als zwei Jahrzehnten mit dem „Anlegerbrief“ zu den erfolgreichsten Nebenwerteinvestoren in Deutschland. Das Musterdepot des Anlegerbriefs hat seit 1999 eine Rendite von mehr als 3.564 Prozent oder 14,2 Prozent p.a. (Stand: 04.07.26) erzielt. Mehr dazu finden Sie hier.

Erstellung am 09.07.26 um 7:25 Uhr.

Hinweise zu potenziellen Interessenkonflikten:

StockXperts berichtet im Rahmen einer bezahlten News-Coverage über das Unternehmen. Die Unabhängigkeit des Artikels wurde vertraglich gesichert und das Unternehmen bzw. der Auftraggeber hat auf den Text keinen Einfluss genommen und diesen vor Veröffentlichung auch nicht gesichtet.

Eine StockXperts nahestehende Gesellschaft unterhält eine Auftragsbeziehung zu dem Unternehmen (Research-Coverage).

Eine StockXperts oder dem Autorenteam von StockXperts nahestehende Gesellschaft hält Aktien des Unternehmens oder derivative Instrumente, die vom Kurs der Aktien abhängen, und/oder sie hat die Aktie in ein von ihr betreutes Musterdepot oder Anlagevehikel (bspw. ein Zertifikat) aufgenommen.

Bitte beachten Sie auch unsere Informationen zur SmartCaps-Redaktion, insbesondere zu Arbeitsmethoden und zu potenziellen Interessenkonflikten, sowie unseren Disclaimer/Haftungsausschluss: zum Artikel