SMA Solar: Wie lange hält der Rückenwind an?

Der Bundesverband Solarwirtschaft sieht die heimische Solarindustrie in einer Sonderkonjunktur. Da gehen wir widerspruchslos mit. So sieht der Verband aufgrund steigender Preise für Öl und Gas infolge des Kriegs am Golf einen Trend bei privaten Hausbesitzern hin zu Solaranlagen. Verstärkt werde diese Entwicklung von den zukünftig geplanten Kürzungen bei den Solarförderungen durch das Bundeswirtschaftsministerium.

Hebel durch die EU

Die Ist-Analyse des Solarverbands ist jedoch nicht ganz vollständig. Vorzieheffekte aus dem privaten Bereich sind nur die halbe Wahrheit. Denn vor wenigen Wochen setzte die EU die Förderung von Wechselrichtern aus China, Russland, Nordkorea und dem Iran für Solaranlagen in Europa aus. Lästiger Billigkonkurrenz bleibt der europäische Markt damit zunächst verschlossen.

Quo vadis, SMA?

Ganz besonders gilt dies für den Wechselrichter-Hersteller SMA Solar. Dieser dürfte besonders im zweiten Quartal von den EU-Vorgaben profitieren. Im ersten Quartal 2026 gelang ein Umsatzanstieg um 4 Prozent und ein Anstieg von über 67 Prozent beim um Sondereffekte bereinigten EBITDA. Die Zielspanne beim Umsatz von 1.475 bis 1.675 Mio. Euro und beim EBITDA von 50 bis 180 Mio. Euro für das Gesamtjahr 2026 sind aktuell noch recht weit gefasst. Möglicherweise erfolgt bei Vorlage der Halbjahreszahlen am 13. August eine Konkretisierung.

Fazit

Würde es sich bei der Sonderkonjunktur tatsächlich nur um Vorzieheffekte aus dem privaten Sektor handeln, stünde der jüngste Aufschwung auf tönernen Beinen. Durch die EU-Beschränkungen – unter anderem für die Billigkonkurrenz aus China – dürfte das Umfeld für SMA zunächst weiter positiv bleiben. Wichtig wird dabei sein, wie das Management nach Vorlage der Halbjahreszahlen auf den weiteren Geschäftsverlauf 2026 blickt. Technisch konsolidiert die Aktie derzeit vom mehrfach angegriffenen Hoch bei gut 68 Euro. Noch ist der dynamische Aufwärtstrend intakt, allerdings droht nach der jüngsten Rally eine Verschnaufpause.

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Erstellung am 03.06.26 um 13:52 Uhr.

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