Trading Idee: Nordex - 18 Milliarden Euro Auftragsbestand, 46 Euro als Kursziel

Nach der langen Seitwärtsbewegung rund um die Unterstützung im Bereich von 36,00/37,00 Euro könnten die Papiere von Nordex nun vor einem weiteren Hochlauf bis zur oberen Begrenzung der Ichimoku-Wolke im Bereich von 43 Euro stehen. Gelingt auch hier ein Durchbruch nach oben aus der Wolke, würde ein langfristiges Stärkesignal generiert und ein weiterer Hochlauf bis zum Widerstandsbereich um 47 Euro wahrscheinlich werden. Solange das Tagestief um 38 Euro gehalten werden kann, sollten die Titel nun vor einem weiteren Anstieg stehen.

Der Grund für die bisherige Robustheit der Titel liegt in den Zahlen vom Juli. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um gut 16 Prozent auf 2,2 Milliarden Euro an. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) mehr als verdoppelte sich auf 223,8 Millionen Euro. Die Marge sprang von 5,8 auf 10,3 Prozent und lag damit erstmals über der Zehn-Prozent-Marke, die der Vorstand seit Jahren anstrebt. Unter dem Strich blieben 111,5 Millionen Euro nach 31,0 Millionen Euro im Vorjahr, 0,45 Euro je Aktie. Danach zählt der Auftragseingang, der um 32 Prozent auf gut 3.000 Megawatt zulegte. Der Projektbestand erreichte 11,6 Milliarden Euro nach 8,9 Milliarden Euro vor einem Jahr. Zusammen mit dem Service stehen über 18 Milliarden Euro in den Büchern. Der Service betreut mehr als 50 Gigawatt an über 14.000 Anlagen, wächst um acht Prozent und kommt auf 19,7 Prozent operative Marge, klar mehr als das Turbinengeschäft. Die Nettoliquidität liegt bei 1,7 Milliarden Euro, der Konzern hat also mehr Geld als Schulden.

Die Schätzungen stehen bei 2,02 Euro Gewinn je Aktie für 2026, 2,45 Euro für 2027 und 2,72 Euro für 2028. Daraus folgen Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) von 19,7 (2026), 16,3 (2027) und 14,6 (2028). Das KGV gibt an, wie viele Jahresgewinne beim aktuellen Kurs bezahlt werden. Der Gesamtmarkt kommt auf rund 16, die Branche auf rund 23. Die Aktien sind damit teurer als der breite Markt und günstiger als die Konkurrenz. Von fünfzehn Häusern raten elf zum Kauf, drei zum Halten, eines zum Verkauf. Das mittlere Kursziel liegt bei 49,31 Euro, die Spanne der Kursziele reicht von 35 bis 60 Euro. Anfang September stuften Citi und Bank of America auf Kaufen hoch, mit Zielen von 50 und 54 Euro. Bewertungsmodelle, die künftige Zahlungsströme und vergleichbare Unternehmen heranziehen, kommen dagegen nur auf 41 bis 43 Euro. Das Kursziel von 46 Euro liegt zwischen beiden Werten. Im August hat Finanzvorstand Ilya Hartmann bei rund 41 Euro privat Aktien gekauft.

Rund 60 bis 65 Prozent der Jahresarbeit fallen ins zweite Halbjahr. Im ersten Halbjahr bremsten Rotorblätter in der Türkei, späte Freigaben der Baustellen und deutsche Transportgenehmigungen. Die Prognose blieb bei 8,2 bis 9,0 Milliarden Euro Umsatz und 8 bis 11 Prozent Marge, die Mitte dieser Spanne liegt unter dem, was der Markt einpreist. Nach rund 94 Prozent Plus in zwölf Monaten ist der Puffer dünn, das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei rund 6. Dazu Preisdruck von Vestas, Siemens Energy und chinesischen Herstellern, offene US-Zölle und keine Dividende vor den Jahreszahlen. Über dem 200er-EMA bei 37,51 Euro bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend aber intakt.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf die Titel von Nordex über ein Endlos-Turbo-Zertifikat von Lang und Schwarz mit der WKN LX5SG6 in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 46 Euro eine Rendite von 24,18% im Schein zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 38 Euro platziert werden, was einem Verlust von 8,72% im Hebelprodukt entspräche. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading-Idee beträgt 2,77. Der Hebel liegt bei 1,66 und der Abstand zur Knock-out-Schwelle bei 59,48 Prozent.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Nordex-Aktien investiert.

Trading Idee: Nordex
Basiswert	Nordex SE (ISIN: DE000A0D6554)
Produktgattung	Open End Turbo Long
Emittent	L&S
ISIN/WKN Hebelprodukt	DE000LX5SG68 / LX5SG6
Laufzeit	Open End
Kurs K.-o.-Call (Datum)	24,16/24,28€ (17.09.2026, 14:45 Uhr)
Basispreis variabel	16,19€
Knock-out-Schwelle	16,19€
Hebel	1,66
Abstand zum Knock-out	59,48%
Stop-Loss Call	22,20€ (-8,72%)
Ziel Call	30,20€ (+24,18%)
Risikohinweis: Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten. Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht für langfristige Anlagestrategien geeignet.

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