Trading Idee: RWE - 65 Gigawatt und die Amprion-Wette

RWE treibt ein 35-Milliarden-Euro-Investitionsprogramm bis 2031 voran, das die installierte Erzeugungskapazität auf rund 65 Gigawatt nahezu verdoppeln soll. Der jüngste Milliarden-Deal um den deutschen Netzbetreiber Amprion unterstreicht die strategische Neuausrichtung. Die Analysten bewerten die Aktien mit 14 Kaufempfehlungen, 3 Halteempfehlungen und keiner Verkaufsempfehlung bei einem mittleren Kursziel von 64,60 Euro, was ein Aufwärtspotenzial von 12% impliziert.

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Charttechnisch stehen die Papiere kurz vor dem Durchbruch über die Ichimoku-Wolke, deren obere Begrenzung aktuell bei 57,90 Euro in etwa verläuft. Sollten die Papiere hier über diesen Bereich hochlaufen, würde ein langfristiges Long-Signal generiert werden. Zudem kam es bereits zu einer bullischen Überschneidung des 10er-EMA über den 50er-EMA, womit ebenfalls ein Long-Signal signalisiert wurde. Nach dem Korrekturtief bei 52,40 Euro vom 19. Juni dürften die RWE-Aktien jetzt Kurs auf das Verlaufshoch bei 62,00 Euro nehmen und dieses dem übergeordneten Aufwärtstrend folgend wahrscheinlich nach oben durchbrechen.

Die saisonalen Daten für den Zeitraum vom 6. Juli bis 29. Juli zeigen zudem über die letzten zehn Jahre eine Trefferquote von 80% (8 Gewinne, 2 Verluste). Der mittlere Gewinn lag bei 3,98%, die Median-Rendite bei 2,84%. Der maximale Gewinn betrug 13,69% (2016), der grösste Verlust 4,47% (2021). Die annualisierte Muster-Rendite beträgt 85,80% bei einer Sharpe-Ratio von 3,76 und einer Standardabweichung von 5,57%. Die aktuelle Serie steht bei zwei Gewinnen in Folge (2024: +3,09%, 2025: +1,56%). Das saisonale Fenster umfasst 17 Handelstage und die Quartalszahlen am 13. August, die bei Bestätigung der EBITDA-Guidance als Katalysator wirken könnten.

Für das Geschäftsjahr 2026 stellt das Management ein bereinigtes EBITDA von 5,2 bis 5,8 Milliarden Euro in Aussicht. Die Analystenprognosen sehen ein EPS von 2,70 Euro für 2026, 3,20 Euro für 2027 und 3,44 Euro für 2028 vor. Das Forward-KGV komprimiert sich damit von 21,3x für 2026 auf 18,0x für 2027 und 16,7x für 2028, wobei das aktuelle KGV von 21,3x leicht über dem Branchendurchschnitt von 20,4x liegt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,58 liegt dagegen deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 7,35 und signalisiert auf Substanzbasis eine markante Unterbewertung. Die Dividende für 2026 wurde bei 1,32 Euro je Aktie bestätigt, mit einem jährlichen Wachstumsziel von 10%. Die aktuelle Dividendenrendite beträgt 2,28% bei einer ununterbrochenen Dividendenserie von neun Jahren.

Das Kernstück der Wachstumsstrategie bildet der 35-Milliarden-Euro-Nettoinvestitionsplan bis 2031. RWE will die Erzeugungskapazität um 25 Gigawatt auf insgesamt rund 65 Gigawatt ausbauen, wobei allein 17 Milliarden Euro für den US-Markt vorgesehen sind. Im Jahr 2025 wurden bereits 2,8 Gigawatt in Betrieb genommen, weitere 10,4 Gigawatt befinden sich im Bau. Der jüngste strategische Meilenstein ist die Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung von 55% am deutschen Übertragungsnetzbetreiber Amprion für 3,6 Milliarden Euro. Finanziert wird die Transaktion über eine Kapitalerhöhung von rund 4 Milliarden Euro, bei der die Qatar Investment Authority und die norwegische Norges Bank als Ankerinvestoren gemeinsam etwa 1 Milliarde Euro zeichneten. Die Verwässerung bestehender Aktionäre beträgt rund 10%, doch CEO Markus Krebber hob das Gewinnziel je Aktie für 2031 von 4,40 auf 4,55 Euro an. Goldman Sachs verglich die strategische Neuausrichtung durch Amprion mit dem Geschäftsmodell von Iberdrola.

Der faire Wert wird mit 48,69 Euro angegeben, was auf Basis der aktuellen Kennzahlen eine Überbewertung von rund 15% signalisiert. Die quantitative Bewertung erfasst allerdings weder den strategischen Wert der Amprion-Beteiligung noch das Potenzial des Kapazitätsausbaus auf 65 Gigawatt vollständig. Die Analystenkursziele zeichnen ein deutlich positiveres Bild: Der Mittelwert liegt bei 64,60 Euro (+12% Aufwärtspotenzial), die Spanne reicht von 55 bis 72 Euro. Von 17 Analysten empfehlen 14 den Kauf und 3 das Halten. Berenberg stuft RWE mit Buy ein bei einem Kursziel von 68,50 Euro, Barclays bewertet die Aktien mit Overweight und einem Ziel von 68,00 Euro.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf RWE über einen Open End Turbo von Vontobel mit der WKN VH44KU in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 62,00 Euro eine Rendite von +23,66% zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 54,50 Euro platziert werden, was einem Verlust von 16,67% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,42. Der Einstieg bei 57,50 Euro entspricht dem aktuellen Kursniveau.

Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in RWE-Aktien investiert.

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